雷軍彙報小米Q2業績，手機高端化見效，汽車AI仍在“燒錢”

（公眾號：zhidxcom） 作者 | 王涵 編輯 | 冰倩 8月18日報道，今天，小米放出2026年第二季度（Q2）業績報告，營收和淨利潤小幅回溫，雷軍發佈微博向網友報告業績數據。小米集團合夥人、集團總裁盧偉冰在財報電話會上透露，去年小米推出的玄戒O1芯片，在三款終端上的累計出貨量已超過百萬，全新一代小米玄戒芯片也即將發佈。▲雷軍發微博彙報業績（來源：微博） 業績報告顯示，小米二季度營收約1089億元，同比下降6.1%；經調整淨利潤約62億元，同比下降42.6%。

▲小米集團營收及淨利潤（數據範圍：2025年Q2-2026年Q2，製圖） 二季度，小米資本開支約為36億元，其中智能電動汽車及AI等創新業務分部的資本開支為24億元，約佔總資本支出的67%；研發開支約為92億元，同比增長近19%，上半年累計研發投入182億元。財報顯示，二季度，小米“手機×AIoT”業務收入達840億元，毛利率穩定在20%。盧偉冰在財報電話會上披露，內存漲價幅度超出小米預期。從銷售來看，內存價格上行對低端及入門機型衝擊最為明顯。盧偉冰預測，內存價格漲勢預計在三季度中途有所放緩，四季度維持緩漲態勢，整體將逐步趨於可控。創新業務方面，智能電動汽車及AI等板塊整體收入同比增長17.

1%至249億元。其中，智能電動汽車貢獻收入239億元，AI等新興業務收入約10億元，包括來自Xiaomi MiMo大模型商業化落地的收入。不過，創新業務仍處於戰略投入期。本季度，該分部經營虧損為26億元。對於這部分虧損，小米集團CFO林世偉解釋稱，目前小米的AI仍處在大規模投入期，會持續推進AI對業務的重構。此前推出的Token Plan已經帶來一定收入，但變現並不是主要訴求。▲小米業務板塊營收佔比（製圖） 一、連甩多枚“技術炸彈”，澎湃OS 4、超級小愛2.0齊亮相 從挖來前DeepSeek研究員、被業內稱為“天才少女”的羅福莉後，小米AI的一舉一動都被推到了聚光燈下。

6月9日，小米MiMo團隊與推理系統團隊TileRT聯合宣佈，4月發佈的旗艦大模型Xiaomi MiMo-V2.5-Pro的UltraSpeed模式已實現萬億參數（1T）旗艦模型輸出速度首次突破1000 tokens/s。同月，小米MiMo團隊發佈並開源AI編程助手MiMoCode V0.1.0，該產品是基於開源項目OpenCode二次開發的，核心能力是用“模型—Agent協同+工程化記憶”解決傳統Coding Agent健忘、跑偏、返工多的問題。Xiaomi MiMo Claw正式版也在6月上線，定位為雲端託管、免本地部署，開箱即用的個人Agent，底層搭載MiMo-V2.

5-Pro大模型，同時聯動了金山辦公生態。6月18日，小米還發布並開源了全屋智能AI開源方案Xiaomi Miloco 2.0，是目前業內第一個能夠實現AI主動服務、有家庭記憶的智能家居解決方案。▲Xiaomi Miloco 2.0 GitHub首頁（來源：GitHub） 8月，小米正式發佈新一代操作系統小米澎湃OS 4 Beta版，為小米澎湃自研內核Xiaomi HyperCore引入負載精算、內存預載技術，並構建小米澎湃OS應用運行環境。此外，小米還發布了“超級小愛2.

0”，通過AI架構的改進與Xiaomi MiMo大模型的接入，使其擁有更好的任務編排能力與內容生成能力，並針對跨應用、跨設備場景做專項優化。具身智能方面，7月15日，小米推出了Xiaomi-Robotics-U0，這是一個擁有38B參數的自迴歸世界基礎模型，還是首個將圖像生成基座模型與具身世界建模相結合的統一具身生成模型。▲機器人交互視頻生成多視角預測（來源：小米技術） 7月14日，小米還透露了小米機器人的最新進展。今年年初，小米機器人在小米汽車工廠自攻螺母上件工站執行任務，其在自攻螺母上件工站雙側的作業成功率已提升至98%。

與此同時，機器人在中控臺側蓋板排序和料箱摺疊回收的工作中，也均達到了90%的成功率。在被問到機器人業務在小米內部的定位時，盧偉冰回答稱，人形機器人距離大規模商業化仍有較長週期。小米首先要跑通自身現有業務，落地智能工廠、智能家居等場景。未來小米很多核心能力都會和機器人形成協同，機器人的技術發展同樣能夠反哺現有業務。二、手機ASP創歷史新高，AIoT連接設備破11.6億 財報顯示，二季度，小米智能手機收入為421億元，同比降低7.5%，主要是由於智能手機出貨量減少，部分被智能手機平均售價（ASP）上升所抵銷。根據Omdia數據，2026年第二季度，受存儲價格影響，全球智能手機出貨量同比下滑6%。

同期，小米全球智能手機出貨量為31.2百萬臺，智能手機業務收入為421億元，毛利率為8.5%。面對存儲價格的攀升，小米手機線採用高端化戰略，提升了產品價格，同時繼續優化產品結構。2026年第二季度，小米智能手機平均售價（ASP）同比增長25.9%，達到1351元。根據第三方數據，2026年第二季度，小米在中國大陸地區，零售價3000元及以上的智能手機銷量在整體智能手機銷量中的佔比達到32.1%，創歷史新高，同比提升4.5%。其中，小米在中國大陸地區3000–4000元價位段的智能手機銷量市佔率達到16.2%，同比提升3.3%。

根據Omdia數據，2026年第二季度，小米的全球智能手機出貨量排名第三，已實現連續24個季度排名全球前三。▲全球智能手機出貨量與市場佔比（來源：Omdia） 同時，小米在全球53個國家和地區的智能手機出貨量排名前三，在全球67個國家和地區的智能手機出貨量排名前五。其中，小米智能手機出貨量在東南亞、拉美和中東地區排名第二，市佔率分別為19.3%、16.2%和13.5%；在歐洲和非洲地區排名第三，市佔率分別為16.5%和10.9%。

其他產品，根據Omdia數據，2026年第二季度，小米的平板全球出貨量排名上升至第四，中國大陸地區出貨量排名第四；TWS耳機全球出貨量排名第二，中國大陸地區出貨量排名第二；可穿戴腕帶設備全球出貨量排名第二，中國大陸地區出貨量排名第二。小米生態方面，財報顯示，截至2026年6月30日，小米AIoT平臺已連接的IoT設備數（不包括智能手機和平板）達到11.6億，同比增長17.4%；擁有五件及以上連接至小米AIoT平臺的設備（不包括智能手機和平板）用戶數達到2460萬，同比增長20.2%。2026年6月，米家APP的月活躍用戶數同比增長9.7%至1.24億，小愛同學的月活躍用戶數同比增長14.

2%至1.75億。2026年第二季度，小米智能電動汽車及AI等板塊整體收入同比增長17.1%至249億元。其中，智能電動汽車貢獻收入239億元。財報顯示，二季度，小米共交付104199輛新車，同比增長28.2%。2026年上半年，在中國大陸地區銷售價20萬元以上純電轎車中，Xiaomi SU7系列銷量排名第一。截至2026年8月17日，Xiaomi SU7系列累計交付量突破50萬臺。結語：營收利潤承壓，小米處在轉型陣痛期 從這份Q2財報來看，小米正處在新業務還在成長、舊業務繼續承壓的時期。

一邊是小米的基本盤手機業務在行業下行中守住了份額，高端化確實在起效，ASP和高端佔比都是實打實的增長；另一邊，其新業務汽車和AI還在大量“燒錢”，虧損26億、資本開支24億，短期內很難看到盈利拐點。AI進展方面，智能體、操作系統、具身智能模型等產品，半年內密集發佈，看得出小米在拼命補AI的課。這些技術最終能不能轉化為產品競爭力、能不能幫小米汽車和IoT設備真正“連成一張網”，市場驗證才剛剛開始。