硬氪首發 | 核聚變企業完成12億融資，美團龍珠、高瓴加持，投後估值超百億

一家深耕可控核聚变领域的科技企业，近日完成了一笔高达12亿元人民币的新融资。根据公开消息，这笔投资由美團龍珠與高瓴共同參與加持，投資完成後，該企業的投後估值已超過百億元人民幣。這筆資金將主要用於加速技術研發、擴大工程驗證團隊，並推進下一代聚變裝置的設計與建設，進一步鞏固其在國內核聚變賽道中的領先地位。這家企業所專注的可控核聚變技術，被視為人類能源革命的重要方向。與傳統核分裂發電不同，核聚變反應不產生長壽命放射性廢料，燃料來源幾乎取之不盡，且具備更高的能量密度。長期以來，全球科學家與工程師都在努力突破「點火」及「持續穩定輸出能量」等關鍵技術瓶頸，期望將這項近乎完美的能源技術從實驗室帶入商業應用。

此次融資規模之大，反映出資本市場對核聚變商業化路徑的預期正在升溫。美團龍珠作為美團旗下的產業投資平台，過去多以消費與生活服務領域的投資為外界所知，此次罕見地參與核聚變企業的融資，顯示其投資視野已從當下場景延伸到未來的能源基礎設施。高瓴則一向以長期主義為投資理念，長期關注具有顛覆性創新潛力的前沿科技企業。兩家機構的聯手支持，既是對該企業技術路線與團隊實力的認可，也向外界釋放出一個強烈信號：核聚變不再只是實驗室中的科學課題，而正在成為真正吸引主流資本的戰略性新興產業。從行業角度來看，近兩年全球核聚變領域的投資熱度明顯攀升。

歐美多家核聚變新創公司陸續完成巨額融資，並吸引包括比爾蓋茲、貝佐斯等科技巨頭背書。相比之下，中國的核聚變產業雖然起步稍晚，但憑藉國家科研投入與民間資本的雙重驅動，正在快速縮小差距。此次該企業融資規模達到12億元，投後估值突破百億，在國內同類公司中已屬領先等級，也代表市場對「人造太陽」商業化前景的信心正在持續增強。目前，全球可控核聚變的技術路線呈現多元並進的樣貌，包括托卡馬克、仿星器、慣性約束等路線各有支持者。該企業採用的具體技術方案並未在本次融資消息中揭露，但從其已完成的工程進度與資本吸引能力來看，團隊在核心裝置設計、高溫超導磁體、聚變堆材料等關鍵環節應已具備一定的自主研發能力。

業界普遍認為，誰能在穩定運行時間與能量增益係數上率先取得實質性突破，誰就有機會掌握未來能源產業的主導權。本輪融資的完成，也為該企業提供了更充裕的資金儲備，以應對核聚變研究過程中長期、高密度、高風險的實驗與開發需求。據了解，核聚變裝置的建造週期長、技術複雜度高，往往需要數年連續投入，才有機會推進到示範堆階段。正因如此，能獲得互聯網產業資本與頂級創投機構的共同支持，對新創型核聚變企業而言，無疑是一劑強心針。從投資方的角度看，美團龍珠與高瓴的入場，除了財務回報的考量外，也帶有布局未來能源版圖的戰略意圖。可控核聚變一旦實現商業化，將徹底改變全球能源供應結構，從電力生產到工業驅動，無一不受影響。

屆時，早期投資者所獲得的將不僅是財務收益，更是參與定義下一代能源標準的歷史性機會。因此，即使核聚變距離大規模商用仍有漫長距離，資本仍願意以前瞻性眼光，提前卡位具備突破潛力的核心團隊。值得注意的是，此次融資對行業生態的影響可能不止於單一企業。過去核聚變研究多集中在國家級實驗室或大型科研機構，以國家力量主導。如今，民營資本大舉進入，讓核聚變開發走向更市場化的新模式。這種轉變不僅能夠加速技術迭代，也有助於吸引更多優秀工程師與科學家投入相關領域，形成良性循環。該企業獲得高估值與大額融資後，也將帶動更多投資者關注中國核聚變產業鏈上下游的投資機會，包括高溫超導材料、精密加工、先進控制系統等周邊環節。

在全球氣候變遷與碳中和的大背景下，潔淨、安全、可持續的能源技術成為各國競逐的焦點。核聚變作為同時具備零碳排放與燃料充足的技術選項，承載著人類社會對終極能源的期待。雖然距離第一座商用核聚變電廠上線仍有相當距離，但每一次技術突破與每一筆大規模融資，都讓這個目標更近一步。該企業完成此輪融資，不僅是資本市場對其技術實力的肯定，更象徵著中國民間力量在全球核聚變競賽中，開始扮演越來越重要的角色。展望未來，該企業將如何在資金到位後加速推進工程實驗、吸引頂尖人才、甚至與科研院所展開更深度的合作，值得持續關注。

核聚變的發展之路注定漫長且艱辛，但正是一個個大膽的資本決策與技術冒險，才讓看似遙遠的未來能源，逐步走向可觸及的現實。此次12億元融資所帶來的，不只是帳面上的估值成長，更是一場從實驗室走向能源主戰場的關鍵躍進。