上半年營收增30%，毛利增55%，佑駕創新盈利能力持續改善

8月28日，佑駕創新（2431.HK）發佈2026年度中期業績報告，交出營收毛利雙增、虧損收窄、無人車收入爆發的中期答卷，規模效應加速釋放，盈利質量與經營韌性同步提升。面對汽車智能化轉型深水區帶來的競爭加劇，佑駕創新以穩健經營與持續迭代，展現出自動駕駛科技企業穿越週期的硬實力。報告期內，佑駕創新收入同比增長超30%，毛利潤同比增長超55%，毛利率提升至17.9%，智能座艙收入翻倍、無人車業務實現超4倍增長，代表公司基本面持續向好。依託L2+L4技術複用、雙向賦能的模式，公司在築牢基本盤的同時打通長期上升通道，業績增長具備可預見性、可持續性。

盈利能力改善：毛利增速（+55%）跑贏營收（+30%），毛利率穩步上升2026上半年，佑駕創新延續高增長勢能，總營收4.50億元，同比增長30.1%，實現穩健攀升；毛利潤同比增長55.6%達8000萬元，毛利率從去年同期15%提升至17.9%，經營質量持續提升。佑駕創新的增長，源於公司高質量發展策略落地，以及規模效應加速釋放。公司一方面優化業務結構，聚焦中高階智駕、智能座艙、L4無人車等高附加值賽道，主動縮減低效能項目；另一方面，依託算法積累、車規量產實力與成熟的項目交付經驗，持續拓展優質客戶，全棧智駕生態逐步完善。

伴隨業務訂單集中落地，研發、供應鏈、運營端的邊際成本持續攤薄，形成收入增長、毛利上行、虧損收窄的正向循環。從細分結構看，智能部件與解決方案業務發展穩健，收入3.82億元，同比增長30.7%，佔總營收84.8%。其中，公司已構建全自研、可迭代的L2產品矩陣，實現乘商用車場景全面覆蓋，iPilot輔助駕駛方案加速放量，iSafety在手定點穩步進入量產交付階段，方案搭載多家乘用車主機廠出口車型，覆蓋東南亞、中東、拉美等新興市場，出海業務貢獻新增量；智能座艙解決方案收入同比翻倍，增幅達105.9%，營收佔比提升至27.8%。佑駕創新聚焦智能化升級，上半年接連斬獲多個頭部品牌的標誌性項目。

其中，某頭部自主品牌的海內外平臺化項目，全生命週期訂單超13億元，將於下半年啟動量產，印證了公司在高階智駕領域的市場化、全球化競爭力。同時，公司與印度龍頭零部件供應商Sterling集團達成戰略合作，成功拓展南亞市場，出海業務邁入體系化、本地化落地的2.0階段。目前，佑駕創新已累計服務40餘家主機廠，覆蓋國內頭部自主品牌、國內新勢力品牌、全球知名車企豪華品牌與合資品牌，以多元化客戶矩陣，構建抵禦單一依賴與行業週期波動的護城河。增長動能強勁：無人車大漲423.4%，第二增長曲線蓄力成型2026上半年，無人車運營服務收入5300萬元，同比增長423.

4%，增速領跑全業務線，完成從技術驗證、場景試點到規模化商業變現的跨越，成為拉動整體收入的重要增量。報告期內，佑駕創新接連斬獲多個百臺乃至千臺級無人車項目，國內市場版圖覆蓋國內華東、華中等多個重點區域，賦能生鮮、食品、藥品、建材等多元物流場景，併成功開拓澳洲、東南亞等海外市場，實現規模化、全球化業務佈局。公司全棧自研的國內首款“真無圖”L4級無人物流車——小竹T5 Pro，徹底擺脫高精地圖依賴，真正實現“買了就能用，哪裡都能開”。日前，T5 Pro已率先在河南濟源批量落地，並將於下半年進入密集交付期，逐步加快運營節奏。無人巴士商業化亦取得重要突破，成功斬獲超1.

3億元、上百臺規模的批量訂單，邁向規模化交付新階段。目前，以“無人物流車+無人小巴”為核心的L4業務，多場景商業化能力已全面成型，第二成長曲線勢能加速釋放。隨著真無圖落地加速、“整車+運營+運力”商業閉環的跑通，業務戰略兌現價值將進一步提高，為公司長期發展注入強勁動能。研發投入加碼：加速邁向通用物理AI，完善前沿產業佈局當前，物理AI正成為連接數字智能與真實世界的重要紐帶。汽車與機器人作為物理AI的重要載體，L4技術能力向智能終端的外溢，將為公司打開更廣闊的發展空間。圍繞市場需求與量產落地，佑駕創新在鞏固高階智駕競爭優勢的同時，加速搶佔物理AI新興賽道的發展先機。

報告期內，公司研發投入同比增長33%，加碼自動駕駛、具身智能等前沿領域，持續深化技術、產品、場景全維佈局。公司依託自主搭建的AI數據智能引擎，打通L2量產車與L4無人車數據壁壘，構建了完整的數據飛輪，持續打磨複雜場景決策與泛化能力，夯實從輔助駕駛到無人駕駛的長期技術根基。並聯合neueHCT成立曜行動力，推出“無人車+機器人”全鏈路無人物流閉環方案，攻克末端城配“最後一米”難題。回望上半年，佑駕創新交出的這份中期答卷，是戰略定力下經營質量提升的紮實印證，更是面向長期發展蓄力的全新起點。

面向未來，公司將穩步推進核心業務放量，完善全球化佈局與生態拓展，助力物理AI在更多場景規模化落地，以高質量發展，不負期待，破浪前行。