DeepSeek估值，被一家安徽箱包公司給全部暴露了

< img id="wx_img" src="https://www.qbitai.com/wp-content/uploads/imgs/qbitai-logo-1.png" width="400" height="400"> DeepSeek估值，被一家安徽箱包公司給全部暴露了 聽雨 2026-07-18 11:41:17 來源：量子位 3500億估值曝光 聽雨 發自 凹非寺 量子位 | 公眾號 QbitAI 誰曾想呢，DeepSeek一直沒有公開講清楚的融資估值，被一家賣行李箱的公司給全部暴露了。7月16日晚間，安徽開潤股份發佈了一份投資進展公告。

公告顯示，開潤股份參與投資的一隻基金，已經將29億元實繳資金全部間接投向DeepSeek，獲得後者0.8265%的股權。計算器一按： 29億元÷0.8265%，DeepSeek對應估值約3508.8億元。更有意思的是，開潤股份穿透後只持有DeepSeek約0.0114%的股權。正是這萬分之一左右的持股，意外揭開了DeepSeek首輪外部融資的價格標籤。4000萬元，換來萬分之一的DeepSeek 先來看看這筆投資是怎麼完成的。開潤股份的全資子公司寧波浦潤，拿出4000萬元，認購了天津礪思星靈創業投資合夥企業的基金份額。礪思星靈的總實繳規模為29億元，寧波浦潤佔其中約1.3793%。

隨後，這隻基金將全部29億元實繳資金，通過認購杭州程礪企業管理諮詢合夥企業相應份額的方式，間接投資於DeepSeek背後的公司： 杭州深度求索人工智能基礎技術研究有限公司。交易完成後，礪思星靈間接持有DeepSeek 0.8265%的股權。經過層層穿透，開潤股份最終持有DeepSeek的比例約為0.0114%。從開潤股份自身的投資金額出發，同樣可以大致算出DeepSeek的估值： 4000萬元÷0.0114%≈3509億元。兩套算法得出的結果基本一致。當然，這4000萬元並不是開潤股份直接交給DeepSeek的，中間還隔著兩層合夥企業。

但公告提供的實繳金額和最終持股比例，已經足以讓外界看到這筆交易背後的定價。算出DeepSeek身價的，是什麼公司？開潤股份，其實與AI關係不大。公司成立於2005年，2016年登陸創業板，是中國箱包行業首家A股上市公司。它的業務主要分為兩塊。一塊是代工製造，為Nike、adidas、Puma、優衣庫、迪卡儂等品牌生產運動休閒包袋、商務包袋和拉桿箱等產品。另一塊是品牌經營。2015年，開潤股份與小米達成合作，併成立了自有箱包品牌「90分」。也就是說，這家意外為DeepSeek估值提供關鍵線索的公司，主業確實是做包和行李箱。開潤股份也在公告中強調，這次投資屬於財務性投資。

由於穿透後的持股比例很低，這筆交易不會對公司的整體業績產生重大影響。但對外界來說，這0.0114%的股權卻非常有用。DeepSeek自己沒有公開披露首輪融資的具體估值，參與投資的開潤股份卻是A股上市公司，需要按照相關規定披露對外投資進展。於是，一筆原本不起眼的財務投資，成了外界觀察DeepSeek融資價格的窗口。而替DeepSeek透露投資線索的傳統行業公司，還不只有開潤股份。同一天，湯臣倍健也發佈投資進展公告，確認其此前以1.3億元投資的礪思星靈基金，底層標的為DeepSeek。完成穿透後，湯臣倍健間接持有DeepSeek約0.04%的股權。

DeepSeek沒有主動公佈的融資信息，就這樣被賣行李箱和賣保健品的上市公司拼出了一角。DeepSeek最新融資進展 圍繞DeepSeek首輪外部融資，目前出現了兩個不同的估值口徑：3509億元、4500億元。據路透社消息，DeepSeek在6月完成的上一輪融資中募得約500億元，投後估值約4500億元。而一天之後，路透社又根據開潤股份的公告算出，DeepSeek整體估值約3508.8億元，約合518億美元。同一輪融資，兩個口徑之間相差近千億元。一種可能是，不同投資主體進入DeepSeek的時間、價格和交易條款並不完全一致；也可能涉及投前估值、投後估值或者不同持股平臺之間的口徑差異。

不過，這些說法都尚未得到DeepSeek或投資方確認。除此之外，市場上還有第三個數字：5000億元。據路透社報道，DeepSeek正計劃啟動新一輪融資，目標估值約5000億元，約合740億美元，最高可能再融資500億元。另有消息稱，DeepSeek也已開始初步討論在上交所科創板上市的可能性，並設定了年內提交IPO申請的內部目標。參考鏈接： [1]https://www.reuters.

com/world/asia-pacific/chinese-filing-implies-deepseek-valuation-around-52-billion-2026-07-16/ [2]https://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-07-16/1225427973.PDF [3]https://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-07-16/1225428277.PDF 版權所有，未經授權不得以任何形式轉載及使用，違者必究。

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