希音開啟全球發售，預計募資淨額約131.23億港元

8月24日，希音（00625.HK）正式開啟全球發售。高盛、摩根士丹利及摩根大通擔任聯席保薦人兼整體協調人，基石投資者包括Boyu、Tiger Global、General Atlantic、騰訊、景林、泰康人壽、UBS AM Singapore。業內人士表示，這直觀體現出全球主流資本市場對企業綜合實力、經營壁壘及長期成長前景的高度認可。本次擬全球發售共約27999萬股B類股份（可予重新分配及視乎超額配股權行使與否而定），其中香港公開發售近2800萬股（可予重新分配），國際發售約25199萬股（可予重新分配及視乎超額配股權行使與否而定），發售價格區間定為每股47.6港元至49.5港元。

香港公開發售日期為8月24日上午9時至8月27日中午12時，預期將於9月1日上午9時在香港聯交所買賣，每手買賣單位為100股。就全球發售而言，公司預期將向國際承銷商授出超額配股權，可由保薦人兼整體協調人（為其本身代表國際包銷商）於自上市日期起至遞交香港公開發售申請截止日期後30日內隨時行使。根據超額配股權，國際承銷商將有權要求公司按照國際發售價配發及發行最多合共約4199萬股額外B類股份，佔不超過全球發售項下初步可供認購的發售股份數目的15%，以補足國際發售項下的超額分配（如有）。按每股發售價範圍中位數48.55港元計算，全球發售所得款項淨額約為131.

23億港元，預計約40%將用於提升公司的技術能力，約40%將用於提高品牌知名度和增強全球佈局，約10%將用於公司推廣企業責任的舉措，剩餘資金將用於一般企業用途。希音是一家全球在線時尚和生活方式公司，在2025年期間為全球約160個市場的約2.73億活躍顧客提供服務。公司通過提供豐富多樣、高度包容、不斷上新且極具性價比的產品，滿足了消費者的多元化需求，重新塑造了消費者追求時尚的方式。從而幫助世界各地的人接觸時尚，以彰顯個性。按2025年的零售銷售額計算，希音是全球最大的在線時尚目的地以及全球五大服裝和鞋類公司之一。

財務數據方面，其經營業績保持穩健增長態勢，2025年實現淨收入418億美元，2023-2025年複合年增長率達14.2%；2025年同期實現淨利潤20.6億美元，盈利能力持續驗證商業韌性。希音首創自有的 “大規模自動化小單快返”(LATR)運營模式，破解了行業的“三難”困境，實現商品選品多樣性、設計上新速度與存貨管理效率三者之間的最佳平衡。公司擁有一個全球的合作伙伴網絡，區別於傳統時尚零售商及電商平臺僅聚焦供應鏈的少數節點，希音實現了全鏈路的數字化整合，並對趨勢識別、商品企劃、設計開發、訂單分配與生產優化、需求洞察與用戶互動、智能路由與履約、客戶回饋等環節實現智能化處理。

另外還通過持續研發適配生產場景的新工具、新設備、新工藝，並搭建包含供應商技能培訓、“產教評”技能生態鏈等一體化產業人才培育體系，構建起敏捷、穩健的合作伙伴網絡，賦能合作伙伴共同發展和成長。在自有品牌的成功基礎上，依託其龐大的全球銷售網絡、成熟的履約體系及專業的營銷經驗，希音還通過平臺模式賦能第三方商家，平臺品類現已全面覆蓋服飾配飾、美妝、家居及各類生活消費品。

希音於2021年啟動了旨在賦能個人設計師與藝術家的“SHEIN X”計劃，於2025年10月正式將該項目升級擴展為“SHEIN Xcelerator”計劃，向獨立品牌全面開放供應鏈基礎設施與全球銷售平臺，已賦能全球近20個品牌，使他們能專注於其擅長的設計與風格領域。這些新業務也為希音開闢了全新的增長空間，並與自有品牌形成了良性互補，極大豐富了面向全球消費者的產品供給。（）