四條業務線協同，FCloud生態打開長期空間，協創數據這半年做對了什麼

張小夏2026.08.31 10:31 · 來自北京全文2396字00:00 / 07:52萬億級市場才剛剛開始，協創數據已經進入了正向循環。在AI算力需求持續井噴的背景下，協創數據（300857.SZ）交出一份翻倍增長的半年報：營收同比增長153%，淨利潤增長超三倍。但這家公司真正的變化，不在於亮眼數據，而在於它正從一家物聯網終端、存儲製造商，向AI基礎設施全棧能力提供者完成轉型。支撐這場能力躍遷的，正是協創數據過去二十年持續積累的智能製造能力、供應鏈體系與多元化客戶資源。如今，這些沉澱正集中兌現為四條業務線——智能算力產品及服務、服務器及周邊再製造、數據存儲設備及AIoT智能終端。

四條線深度協同，不斷夯實公司的基本盤。萬億級市場才剛剛開始，協創數據已經進入了正向循環。風口與內功共振，託舉高增長財報8月27日晚間，協創數據正式披露2026年半年度報告。上半年實現營業收入125.23億元，同比增長153.29%；歸母淨利潤18.38億元，同比增長325.51%；扣非歸母淨利潤18.46億元，同比增長339.91%。扣非淨利潤略高於歸母淨利潤，意味著公司超18億利潤幾乎不存在一次性收益擾動。分季度看，Q1歸母淨利潤7.5億元，Q2攀升至10.88億元，環比增長約45%，盈利逐季加速。這份高增長，是行業風口與企業內功雙向共振的結果。

中國信通院數據顯示，截至2026年6月我國智能算力規模達2185EFLOPS，同比增長177%；“十五五”期間算力網建設直接新增投資預計達4萬億元。需求側爆發式增長，國內日均詞元調用量從2024年初的1000億暴漲至2026年3月的140萬億，兩年增幅超千倍。賽迪研究院預測，2026年智能算力佔比將突破35%，AI基礎設施萬億級投資週期正式開啟。行業紅利之下，協創數據能夠把市場機會轉化為真實業績，核心在於搭建起資源層、平臺層、應用層完整的全棧AI技術體系。

資源層整合算力服務器、GPU集群、高速光通信、存儲設備與AIoT終端，服務器再製造實現硬件資產循環供給；平臺層以FCloud為核心樞紐，向下納管異構算力，向上輸出訓練推理、模型調用與AI工具鏈服務，推動業務從硬件交付轉向服務化運營；應用層面向具身智能、生物醫藥、智慧零售等場景打造方案。三層形成正向循環：底層保障供給，平臺標準化能力，應用反驅技術迭代。這套體系背後是紮實的研發底盤。公司佈局東莞、合肥、深圳、上海、杭州五大研發基地，覆蓋硬件設計、軟件開發、AI算法全鏈條。截至2026年6月末，擁有境內專利489項、境外專利29項。同時，穩固的客戶矩陣、成熟供應鏈與柔性智能製造構成業績確定性保障。

在數據存儲、AIoT智能終端及服務器在製造領域，協創數據深度綁定聯想、安克創新、小米生態鏈企業，並與聯想合作已近二十年；智能算力產品及服務業務覆蓋國內互聯網大廠與大模型企業，部分客戶簽訂5年長期協議。在供應鏈層面子公司取得英偉達NCP高級雲合作伙伴資質，擁有算力資源優先對接權限；疊加數字化智能工廠帶來的柔性製造與交付韌性，公司得以在算力需求爆發階段高效響應客戶訂單。這些內功使得公司在AI算力浪潮中能夠接得住訂單、盤得活資產、供得穩產品。四條業務線協同，構築業績穩固基本盤這些內功最終落腳於公司四大主營業務板塊。

通過智能算力產品及服務、服務器及周邊再製造、數據存儲設備、AIoT智能終端四條業務線的深度協同，協創數據將其獨有的業務優勢轉化為實實在在的業績基本盤。智能算力產品及服務是增長核心引擎。AI時代客戶需要的不只是硬件，而是整套可落地運行的解決方案。產品端，公司完成X86、ARM雙架構佈局，針對AI訓練推理、高性能計算、雲遊戲等場景完成服務器選型、改配、部署；服務端運營GPU算力集群，具備數十萬卡級集群規劃組網與運維調優能力。依託FCloud完成GPU資源池化、異構算力納管、多租戶調度，把零散硬件轉化為標準化算力服務。同時子公司光為科技佈局200G—1.

6T高速光模塊及LPO、NPO-Pro等前沿技術，解決大規模GPU集群高速互聯痛點，完善“算－連－存”佈局。在服務器及周邊再製造領域，作為行業標準《服務器再製造技術規範》主要起草單位，協創數據掌握從回收拆解、故障檢測到整機重裝的全鏈條技術。新服務器與再製造硬件搭配使用，既優化成本結構，拉長GPU服務器服役週期，還能把硬件折舊轉化為新增利潤，增厚算力業務盈利彈性，形成獨特競爭壁壘。數據存儲設備是業務壓艙石。協創數據長期深耕存儲賽道，產品覆蓋SSD、內存條、NAS及服務器存儲，並向企業級SSD、企業級內存、分佈式存儲拓展，加強上游封測協同。

存儲與算力天然適配，為GPU集群提供高吞吐、低時延的數據讀寫支撐，自研企業級存儲適配AI訓推場景，降低對外採購依賴。AIoT智能終端是“雲－邊－端”體系的數據入口。產品涵蓋智能攝像機、智能門鈴、智能家居及行業終端，長期供給聯想、安克創新、小米等成熟客戶。終端採集的數據可接入FCloud平臺，為具身智能、智慧零售等場景提供原始數據，打通終端感知與雲端算力的閉環，完成“雲－邊－端”一體化佈局。四大業務線既獨立經營，也通過研發、採購、製造、交付和運維體系共享形成協同，構築了穩固的基本盤。在AI算力需求持續擴張的確定性中，這套協同體系正持續釋放業績增長動能，為公司向平臺型廠商演進提供了堅實底座。

當前，國內智能算力建設、算力網絡佈局仍處於高速擴張期，萬億級產業紅利持續釋放，行業增長的確定性與長期性愈發凸顯。依託完善的全棧技術體系、穩定優質的核心客戶資源、成熟柔性的供應鏈製造能力，協創數據已然形成“技術迭代－訂單落地－生態完善－業績兌現”的正向增長循環。風口之上，兼具賽道紅利與硬核內功的協創數據，正迎來屬於自己的價值躍遷期。