馬化騰，盯上了Manus

騰訊正積極主導一項備受業界矚目的交易，目標是將中國AI智能體公司Manus納入麾下。根據英國《金融時報》七月十日報導，騰訊正在洽談成為Manus的最大股東，並計劃聯手現有投資者，以約二十億美元（約合人民幣一百三十六億元）的估值，阻斷臉書母公司Meta先前對Manus的收購。消息人士指出，這項交易由騰訊牽頭，參與方包括真格基金與紅杉中國等既有股東，若順利完成，騰訊將取得Manus的最大持股，但依然維持少數股東的結構。由於談判仍在進行，最終細節尚未塵埃落定。Manus的命運在過去一年多猶如雲霄飛車。

這款被視為「通用型AI智能體」的產品於二〇二五年三月問世，憑藉其跨平台自主執行任務的能力迅速引爆市場關注，不同於一般對話式模型，它能拆解複雜指令、自行調用瀏覽器與代碼編輯器等工具，直接產出報告、簡報或數據分析成果。同年六月，Manus將總部遷至新加坡並裁撤大部分中國團隊；到了十二月，Meta宣布以超過二十億美元將其收購。正當外界以為併購底定，二〇二六年四月中國國家發改委外商投資安全審查辦公室發布禁令，認定Manus核心技術源自中國且未依法申報，要求撤銷該交易。這道禁令直接讓Manus的歸屬再次生變，也為騰訊的介入埋下伏筆。

如今最新局面是，騰訊正主導中方資本的集結，試圖以相近估值從Meta手中買回Manus全部股權。其實騰訊在此之前已是Manus的投資者之一，二〇二四年十一月的A輪融資中，紅杉中國、騰訊等機構便已參投。若這次回購成功，騰訊將從原先的小股東一躍成為第一大股東，實現戰略性控股，這與紅杉中國、真格基金等財務導向的風險投資機構立場明顯不同，背後帶有強烈的產業意圖。回顧騰訊在人工智慧領域的布局，過去一段時間常被外界評價為「慢半拍」。無論是推出通用大模型的時間點，還是產品迭代的節奏，都顯得相對被動。

在阿里、字節跳動高調投入算力與應用，以及智譜AI、DeepSeek等獨角獸頻頻占據話題聲量的夾擊下，騰訊的AI敘事一度沉默。馬化騰並未迴避這股遲滯感，在今年初的騰訊年會上坦言「我們整個動作其實是慢了」；五月的股東大會上更以「漏水船」比喻：「一年前我們以為上了船，後來發現那個船漏水了，現在感覺站上去了，還坐不下去，還是希望船速能快一點。」這段話精準勾勒出騰訊在AI轉型期的掙扎與急切。然而進入二〇二六年，騰訊的AI步伐明顯加快。

四月，騰訊正式發布並開源大語言模型混元Hy3 preview，這是團隊從底層重建預訓練、強化學習及基礎設施後的第一個成果，作為一款快慢思考融合的MoE語言模型，在複雜推理、指令遵循、代碼及智能體能力上實現大幅躍升。該模型曾在OpenRouter等第三方平台上以三點六六萬億Tokens的周調用量拿下榜首，即使後續開始收費，仍維持日調用量第一的成績。七月六日，混元Hy3正式版接續登場，總參數量達兩千九百五十億，但激活參數僅兩百一十億，以「小激活、大總參」的架構有效降低推理成本與延遲。二〇二六年第一季財報中，騰訊首次系統性展示AI如何嵌入業務並推動增長，團隊在不到三個月內完成基礎設施重建。

與自研模型並進的是騰訊在投資層面的密集出手。近年來，智譜AI、MiniMax、月之暗面、DeepSeek等頭部大模型創業公司的融資名單上，幾乎都能見到騰訊的身影。這些標的與騰訊自研體系形成協同，構成其AI生態的外部支援。此次回購Manus，則是這條投資邏輯的進一步延伸——從財務性質的少數股權，升級為戰略性的控股布局。Manus不再只是騰訊AI版圖上的一員，而可能成為其智能體戰略的核心樞紐。在模型層之外，騰訊正全力建構智能體（Agent）生態。馬化騰今年三月首次闡述「養蝦」構想，強調不追求最大模型，而是在混元之上打造開放的Agent生態。

二〇二六年三至四月，騰訊接連推出QClaw、WorkBuddy、CodeBuddy、QbotClaw等多款「龍蝦」AI工具，節奏之密集在騰訊產品史上少見。這些工具大多深度綁定騰訊自有生態，如WorkBuddy打通企業微信、CodeBuddy連結騰訊雲開發平台。這種內嵌策略雖然能快速觸及用戶，卻也凸顯一個缺口：缺乏一款面向全球市場、能跨平台運作、不依附單一生態的獨立智能體產品。而這正是Manus無可取代之處。與騰訊自研的Agent不同，Manus從設計之初便以跨平台與通用型為核心，能運行於任何作業系統、調用開放接口，不限定於特定App或生態。

這種獨立性讓它在個人用戶、企業客戶、國內外市場都能自然延伸。更重要的是，Manus在過去一年多的高強度使用中累積大量真實場景數據與用戶反饋；若交易順利成行，騰訊將獲得一個已經過市場驗證的通用智能體，與混元大模型形成深度協同，補齊了自身Agent矩陣中最關鍵的一塊拼圖。從全球科技巨頭競逐的視角來看，競爭焦點已從「拚模型參數」轉向「拚智能體應用」。騰訊的入局雖不是最早，但Manus這張牌若能順利打出，至少能讓它在全球AI智能體博弈的牌桌上占據一個不差的位置。當然，這筆交易仍有諸多變數，包括監管態度、Meta的談判意願、估值細節的拉扯，都可能影響最終結局。

但無論結果為何，騰訊在AI戰場上正逐漸找回自己的節奏，從追趕者轉變為積極出牌的選手。