賽力斯發佈2026年半年度業績預告，利潤短期承壓主要系成本上漲所致

賽力斯於7月12日正式發布2026年半年度業績預告，公告顯示，公司預計上半年歸屬於母公司所有者的淨利潤將落在-18.00億元至-15.00億元之間，呈現虧損狀態。這份業績預告反映出賽力斯在2026年上半年面臨的短期利潤壓力，主要來自成本端的顯著變化。公告中明確指出，導致利潤承壓的核心原因之一是原材料價格上漲。具體來說，存儲芯片、工業金屬以及碳酸鋰等主要原材料的採購成本持續走高，直接推升了公司整體生產成本。此外，賽力斯基於審慎性原則，為了進一步夯實資產質量，針對部分因技術快速迭代、車型換代而導致適配性有限的存量資產，進行了賬面價值的調整。這兩項因素共同造成上半年財報出現虧損。

儘管利潤端表現不如預期，賽力斯在公告中同時強調，公司目前仍保持充裕的現金儲備，資產負債結構亦維持穩健。這意味著公司具備足夠的財務緩衝空間，能夠支持後續的業務發展、技術研發以及戰略投入，並展現出良好的持續經營能力與風險抵禦能力。管理層對公司長期發展依然抱持信心。從經營層面來看，今年上半年國內車市競爭持續加劇，整體行業壓力不小，但賽力斯仍舊交出了逆勢增長的成績單。2026年1月至6月，賽力斯新能源汽車累計銷量達到178,777輛，其中旗下高端品牌問界的累計交付量較去年同期增長10.2%，展現出穩健的成長動能。在整體市場低迷的環境中，問界的表現尤為突出。產品方面的布局是問界逆勢增長的關鍵支撐。

今年上半年，問界高端產品矩陣持續擴大，全新一代問界M9以及問界M6相繼正式上市，迅速獲得市場高度關注與用戶的廣泛認可。這兩款車型在上市後都展現出強勁的市場爆發力，成為推動銷量增長的重要引擎。具體交付數據更進一步印證了產品的熱度。全新一代問界M9自開啟交付以來，僅用三周時間便突破1萬台大關；而問界M6在上市54天內，累計交付量已超過3萬台。這樣的成績在當前競爭激烈的環境下顯得尤為亮眼，也顯示出消費者對賽力斯問界品牌的高度信任。展望下半年，賽力斯與問界的產品節奏並未放緩。公告提及，問界M9 Ultimate領世加長版即將開始交付，同時問界M8的改款車型也在有序推進中。

這些新產品將進一步豐富問界的高端產品線，有助於持續吸引不同需求的消費者。多家機構研報在分析賽力斯上半年業績後指出，儘管短期利潤承壓，但更值得關注的是公司即將迎來新一輪產品強週期。隨著新品迭代速度加快，以及高端車型快速上量，賽力斯下半年的業績表現有望逐步改善。機構普遍認為，成本端的壓力可透過規模效應與產品結構優化來緩解，而銷售端的熱度則為公司提供了堅實的基礎。整體來看，賽力斯2026年上半年雖然因成本上漲與資產調整而出現虧損，但公司現金流穩健、銷量逆勢增長、產品陣容持續擴充，經營基本面依然健康。

隨著問界高端車型進一步放量，以及後續新車型陸續加入市場，賽力斯下半年的財務表現與市場地位都值得持續觀察。