產業深度：MaaS，到底給中國雲廠商帶來了什麼？

### MaaS 崛起：中國雲廠商的新增長引擎與敘事轉變

2026年已過半，中國雲計算行業的發展邏輯正經歷一場深刻的敘事轉變。過去，雲廠商們的焦點多集中在傳統的企業級算力（ToB）增長上，但如今，這套單一的增長語言已被悄然取代。取而代之的，是一系列圍繞人工智慧（AI）的新概念頻繁登場，成為各大雲端服務供應商在公開場合與財報電話會上的核心話題。觀察主要雲端業者在2026年第一季的表現，可以清楚看到AI帶動的強勁動能。阿里雲的AI相關產品已連續11個季度實現三位數增長，其收入占外部商業化收入的比例首次突破30%。百度智能雲的GPU雲業務更是迎來爆發式增長，漲幅高達184%。

騰訊的企業服務收入也成長了20%，管理層明確將此歸因於「AI需求帶動了GPU、CPU及存儲資源的消耗」。與此同時，火山引擎在中國公有云上的大模型調用量，年增率達到了驚人的16倍。這些數據顯示，無論是阿里雲、百度智能雲、騰訊雲還是火山引擎，對外披露的重點已全面轉向AI相關指標，包括AI雲收入、模型即服務（MaaS）、模型調用次數、GPU算力、Token消耗量以及AI Agent平臺的發展。AI，已不再是未來願景，而是實實在在驅動雲端業務增長的主角。這種轉變不僅僅是財報口徑的調整，更提出了一個核心問題：AI究竟為中國雲廠商帶來了什麼？

是雲計算產業終於迎來了新一輪的結構性增長，還是雲廠商僅僅換了一套講述增長故事的新語言？深入分析可以發現，MaaS模式的興起是關鍵。過去，雲廠商主要提供基礎的運算、儲存與網路資源，客戶需自行建置與管理AI模型。現在，透過MaaS，雲廠商直接提供預訓練的模型、開發工具與API介面，讓企業能更快速、低成本地將AI能力整合到自身應用中。這不僅降低了AI的應用門檻，也為雲廠商開闢了全新的收入來源。從商業模式來看，MaaS讓雲端服務從「賣資源」轉向「賣能力」。傳統的雲端收入與伺服器、儲存空間的使用量直接掛鉤，而MaaS的收入則與模型的調用次數、Token的消耗量以及AI Agent的活躍度緊密相連。

這意味著，只要企業持續使用AI應用，就會持續為雲廠商創造收入，形成更穩定且具成長性的商業模式。以火山引擎為例，其大模型調用量增長16倍，直接反映了企業對AI應用的強勁需求。這背後，是企業從「試探性使用」轉向「規模化部署」的趨勢。同樣地，百度智能雲GPU雲的暴漲，也說明了企業為了訓練和運行更複雜的AI模型，對高效能算力的需求正在急速攀升。然而，這波AI浪潮也加劇了雲端市場的競爭。過去，雲廠商的競爭優勢可能來自於價格、區域覆蓋或生態系統。但在MaaS時代，模型的性能、開發工具的易用性、以及能否提供從模型訓練到部署的一站式服務，成為新的決勝關鍵。

這也解釋了為何各大雲廠商紛紛投入巨資研發自有大模型，並積極打造開放的AI生態。對於阿里雲而言，AI收入占比突破30%是一個重要的里程碑。這不僅代表其AI業務已具備規模化效應，也意味著其整體收入結構正在優化。過去，阿里雲的成長可能高度依賴電商與零售客戶，但現在，AI正在為其打開金融、醫療、製造等更多垂直行業的市場。騰訊雲則將AI視為帶動整體企業服務增長的催化劑。透過將AI能力嵌入到其龐大的社交、遊戲與企業服務生態中，騰訊雲不僅能服務既有客戶，更能吸引新的開發者與企業用戶。管理層將企業服務收入增長歸因於AI需求，顯示AI已成為騰訊雲業務的核心驅動力。總體而言，AI確實為中國雲廠商帶來了實質的增量。

這不是單純的敘事轉變，而是基於真實需求與商業模式創新的結構性成長。MaaS的崛起，讓雲端服務從基礎設施層向上延伸至應用與服務層，創造了更高的附加價值與更深的客戶黏著度。展望未來，隨著AI技術持續演進，以及企業對AI應用的需求進一步擴大，雲廠商之間的競爭將更加激烈。誰能提供性能更強、成本更低、生態更完善的MaaS服務，誰就能在這波AI浪潮中佔據領先地位。而對於整個中國雲計算產業來說，AI不僅帶來了新的增長點，更重塑了產業的競爭格局與發展方向。