DeepSeek 最新估值曝光，在 3250 億元至 3500 億元區間

開潤股份於 7 月 16 日晚間發布公告，揭露旗下投資平台對中國人工智慧公司 DeepSeek 的間接持股細節。根據公告，開潤股份透過礪思星靈（全名為天津礪思星靈創業投資合夥企業）間接投資 DeepSeek 的主體公司深度求索（杭州深度求索人工智能基礎技術研究有限公司），出資金額達 4,000 萬元人民幣，穿透後的持股比例為 0.0114%。這項公告讓外界得以一窺 DeepSeek 當前的估值水位。同日，保健品大廠湯臣倍健也披露了類似的投資資訊。湯臣倍健同樣經由礪思星靈間接持有深度求索 0.04% 的股權，總投資金額為 1.3 億元人民幣。

兩家公司的公告不僅揭露了各自的投資金額與持股比例，更提供了一個關鍵的計算基準，用來推估 DeepSeek 的整體估值。根據開潤股份 4,000 萬元對應 0.0114% 股權來計算，DeepSeek 的估值約落在 3,508 億元人民幣附近；若以湯臣倍健 1.3 億元對應 0.04% 股權計算，則估值約為 3,250 億元人民幣。綜合兩組數據交叉比對，市場普遍認為 DeepSeek 最新的估值區間落在 3,250 億元至 3,500 億元人民幣之間。這個數字反映了該公司在近期資本市場中的定價水準。

值得注意的是，英國《金融時報》在 7 月 14 日的報導中引述三位知情人士的消息指出，DeepSeek 的首輪外部融資已於今年 5 月下旬完成，總計籌集約 70 億美元資金。其中約有 30 億美元來自創始人梁文峰本人，其餘資金則來自外部投資者。該輪融資完成後的投後估值達到 520 億美元，以當時匯率換算約合 3,525.78 億元人民幣，與前述兩家上市公司揭露的估值區間大致吻合。《金融時報》的報導還進一步透露，DeepSeek 正計劃以 710 億美元（約合 4,814.04 億元人民幣）的投前估值，啟動新一輪的資金募集。

這項消息顯示該公司仍在積極尋求更多的資本支持，以推動其在人工智慧基礎技術領域的研發與佈局。若新一輪融資順利完成，DeepSeek 的估值將進一步大幅跳升。事實上，早在今年 5 月融資消息傳出時，業界就將 DeepSeek 這輪超過 70 億美元的募資視為中國 AI 行業迄今為止最大規模的單輪融資。當時報導指出，參與該輪融資的機構包括騰訊、寧德時代、京東、網易等重量級企業，但這些投資者僅取得財務回報權，並未獲得投票權，顯示創始人梁文峰對公司營運仍保持高度掌控。DeepSeek 的主體公司深度求索，總部位於杭州，專注於人工智慧基礎技術的研究與開發。

該公司自成立以來，以高效能的大語言模型與低成本的訓練方案聞名，短時間內在全球 AI 領域引發關注。此次透過開潤股份與湯臣倍健的公告，外界得以更精確地掌握其估值變化的軌跡。從上市公司公告的數字來看，開潤股份與湯臣倍健的投資時間點應在 DeepSeek 完成首輪外部融資之後。由於兩家公司皆透過礪思星靈進行間接投資，礪思星靈本身可能是一個專注於科技創投的合夥企業，在 DeepSeek 的股權結構中扮演了中繼基金的角色。這種透過有限合夥架構進行投資的方式，在私募股權領域相當常見。

對於投資人而言，開潤股份與湯臣倍健的公告不僅揭露了 DeepSeek 的估值區間，也反映了越來越多傳統產業公司正試圖透過財務投資方式參與 AI 浪潮。開潤股份是一家以箱包產品為主業的上市公司，湯臣倍健則是保健品龍頭，兩者皆非典型的科技投資者，這說明 DeepSeek 的吸引力已跨越行業邊界。目前 DeepSeek 的服務與產品仍在持續迭代。近期該公司曾出現短暫的服務中斷，但已迅速修復；同時也完成了 API 輸出速度的優化與服務擴容，將預設併發能力提升至 500 條同時在線。這些技術層面的進展，加上持續湧入的資本，讓 DeepSeek 在中國 AI 初創公司陣營中維持領先地位。

回到估值層面，從 5 月融資時的 520 億美元投後估值，到如今根據新公告推算出的 3,250 億至 3,500 億元人民幣區間，兩者換算後大致相當（520 億美元約 3,525 億元人民幣），顯示在短短兩個月內，DeepSeek 的估值並未因為新一輪募資傳聞而出現劇烈波動。然而，若 710 億美元的投前估值目標成真，下一輪融資將把 DeepSeek 推上接近 5,000 億元人民幣的市值高峰。整體而言，DeepSeek 的估值故事仍在快速演進。從最初的技術突破，到如今吸引上市公司、大型科技集團乃至家族基金的參與，這家杭州 AI 公司的資本化進程正逐步加速。

後續的融資進展與估值變化，將持續受到市場密切關注。