DeepSeek被曝衝刺5000億元估值！年化營收達67億

（公眾號：zhidxcom） 作者 | 江宇 編輯 | 李水青 9月24日消息，據外媒The Information今日報道，兩名直接知情人士透露，DeepSeek目前的年化營收運行率已經達到10億美元（約合人民幣67.13億元），較幾個月前不足5億美元的水平翻了一倍以上。這一最新數據被曝是由DeepSeek創始人兼CEO梁文鋒在近期一次投資者會議上披露。近期模型漲價疊加持續增長的市場需求，共同推動了DeepSeek營收提升。與此同時，據The Information報道，DeepSeek正在敲定新一輪融資，計劃最晚於今年10月底完成新一輪500億元人民幣融資，目標估值為5000億元人民幣。

其上海科創板IPO籌備也在同步推進。在此之前，DeepSeek今年6月剛剛完成約500億元人民幣融資，投後估值近4000億元人民幣。結合路透社此前報道及企查查平臺信息，在這輪融資中，DeepSeek創始人梁文鋒個人出資200億元人民幣，騰訊出資100億元人民幣，寧德時代出資50億元人民幣。騰訊和寧德時代由此成為DeepSeek最大的外部股東。其股東陣容還包括國智投、網易、京東、正心谷資本、拾象科技、Monolith礪思資本、IDG資本等。目前，DeepSeek官方API目前有兩款主力模型：旗艦版DeepSeek-V4-Pro-0813和輕量版DeepSeek-V4.

1-Flash，二者均採用峰谷分時定價。其中，DeepSeek-V4-Pro自2026年8月17日起高峰時段漲價，而V4.1-Flash於9月10日發佈時進一步降價，較上一代Flash模型同項價格下降約60%。據The Information報道，此次漲價令DeepSeek客戶使用模型的成本提高至此前的2.3倍至4.5倍。不過，梁文鋒在投資者會議上被曝透露：“漲價並未導致客戶數量下降，用戶需求依然強勁。”即便經過此次漲價，DeepSeek模型的調用價格在主流大語言模型中仍處於較低水平。

目前，DeepSeek的收入幾乎全部來自API模型調用收費，其面向普通用戶的聊天機器人應用仍免費開放，也沒有廣告收入。據The Information 8月26日報道，DeepSeek今年前7個月實際營收約4.75億元人民幣，約為2025年全年營收的10倍；同期淨虧損約7.15億元，2025年全年淨虧損為9.35億元。其API業務毛利率達到82.9%，高於Anthropic和OpenAI同期水平。不過，據知情人士透露，梁文鋒在此次投資者會議上稱，增加營收目前仍不是DeepSeek的首要任務。DeepSeek仍將大部分資源投入新模型研發。

目前，DeepSeek將超過70%的計算資源用於模型訓練，用於已有模型推理的算力則不到30%。即便API調用需求持續增長，其算力資源仍明顯向新模型訓練傾斜。為了緩解推理側的算力壓力，DeepSeek正在嘗試讓部分任務運行在規格相對較低的芯片上。據The Information報道，梁文鋒透露，DeepSeek內部測試顯示，其較小規模模型可以在遊戲GPU上良好運行，並能夠處理用戶大部分日常任務。如果更多推理任務可以由這類芯片承擔，DeepSeek便能將更高性能的GPU繼續集中用於模型訓練。相比之下，新模型訓練對高端算力的需求仍然更難解決。

梁文鋒稱，DeepSeek當前的一項重要任務，是增加國產芯片在模型訓練中的使用比例。據The Information本週早些時候報道，華為最快可能在今年第四季度開始向DeepSeek交付用於訓練的芯片。從此次披露的數據來看，DeepSeek的商業化進展正在提速：年化營收運行率數月內從不足5億美元升至10億美元，500億元新一輪融資和科創板IPO籌備也在同步推進。但從資源分配來看，DeepSeek眼下仍將新模型研發放在更優先的位置。超過七成算力用於訓練的背後，如何補充訓練算力、同時以更低成本承接不斷增長的推理需求，仍是其接下來需要解決的問題。來源：The Information