超190億！AI視頻最大單筆融資誕生，阿里騰訊百度都投了
重點摘要
快手旗下AI視頻生成業務「可靈AI」完成190.48億元融資，阿里、騰訊、百度均參與投資，快手持股比例降至約68.33%。可靈AI自2024年6月上線以來已更新30多次，2025年營收約11億元，年化收入運行率達5億美元。快手同時宣布首次授予員工股權獎勵，並計劃在未來12個月內推動可靈AI赴港上市。
根據快手的公告，旗下AI視頻生成業務「可靈AI」已完成一筆規模超過190億元的融資，成為目前AI視頻領域最大單筆融資事件。此次融資的投資者陣容相當豪華，不僅有阿里、騰訊、百度這三家互聯網巨頭參投，還吸引了北京信息產業發展投資基金、北京市人工智能產業投資基金、長三角數智文化產業私募投資基金等多家國資背景的機構加入。這筆資金將為可靈AI在算力建設、技術研發及市場拓展方面提供強勁動力，也反映出資本市場對AI視頻賽道的高度關注。 從股權結構來看，快手在此次增資完成後，對可靈AI的持股比例將從100%下降至約68.33%，這意味著可靈AI開始從快手集團內部孵化走向獨立運營的階段。新增投資方中，阿里、騰訊、百度分別持有0.87%、0.44%和0.22%的股份，雖然單個持股比例不高，但集合了國內主要科技巨頭的資源，無疑能為可靈AI帶來更豐富的生態協同機會。此外，根據協議，後續仍有機會引入更多投資者，總增資款項上限為204.47億元，顯示出市場對該業務的後續發展抱持樂觀預期。 在資產重組方面，快手通過一系列框架協議，使旗下間接全資附屬公司北京可靈逐步持有集團內所有與可靈AI相關的資產及業務。這一重組預計將在增資付款完成後的9個月內落地，重組完成後，北京可靈將成為承載可靈AI業務的核心主體。值得注意的是，儘管引入外部股東，北京可靈的財務報表仍將繼續併入快手集團，這意味著快手對可靈AI仍擁有控制權，同時也能借助外部資金加速業務成長。 可靈AI自2024年6月發布1.0版本以來，已經歷了超過30次版本更新，產品迭代速度相當快。在商業化方面，可靈AI採取雙軌並行模式：一方面面向專業消費者提供付費訂閱會員服務，另一方面為企業客戶提供API接口調用服務。這種方式既能夠直接從C端獲取穩定的現金流，又能通過B端拓展行業應用場景，為後續的規模化變現奠定了基礎。截至2025年底，可靈AI已實現約11億元的收入，今年3月的年化收入運行率更達到5億美元左右。 儘管收入增長勢頭良好，但可靈AI目前仍處於虧損狀態。根據公告數據，2024年及2025年，北京可靈的未經審計稅前淨虧損分別達5億元和19億元，虧損額度明顯擴大。不過，快手管理層對其估值仍抱有信心，以年化收入運行率為基礎，推算出可靈AI在交易前的估值約為150億美元（約合人民幣1018億元）。這一估值水平在AI視頻生成領域已處於前列，也側面反映出投資者對其在AI多模態賽道上長遠價值的認可。 為進一步激勵核心團隊，快手在融資同期首次向可靈AI的關鍵員工授出股權獎勵，合計716.51萬份股權獎勵及期權。其中，快手執行董事兼北京可靈董事長程一笑獲授96.18萬份股權獎勵，且需在未來至少三年內及公司上市前不得處置。這一安排不僅有助於綁定管理層與公司的長期利益，也為可靈AI後續的人才引進和留存提供了靈活的工具。同時，市場消息指出，
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