摩根大通潑冷水：AI投資熱潮降溫，市場不再"沾AI就買"
重點摘要
摩根大通策略師指出，AI投資已從盲目追捧轉向理性區分，市場不再「沾AI就買」。他特別警告半導體等硬體供給過剩風險較高，而數據中心建設與運營需求更具結構性支撐。整體而言，AI投資正從情緒驅動進入價值驅動階段，投資者須精準辨識產業鏈中的供需環節。
摩根大通資產管理全球市場策略師戴維·萊博維茨近日公開發聲，指出投資人對人工智慧的態度正從過去的盲目追捧，轉向更為理性的審慎篩選。隨著AI迅速滲透到各類資產與行業，如何精準評估這項技術帶來的風險與回報，已成為華爾街無法迴避的新課題。萊博維茨觀察到，市場參與者已開始針對AI產業鏈的不同環節進行更細緻的區分，不再像過去那樣只要掛上「AI」兩個字就閉眼買進。 萊博維茨在接受訪談時直接點破當前市場心態的轉變。他強調，投資人不再抱持「我們看好AI，所以凡是跟AI沾邊的東西都買」的想法。這種從一窩蜂搶進到挑著買的變化，意味著AI投資正逐漸脫離純粹的情緒驅動，轉而進入以價值與基本面為核心的階段。對於多數機構而言，關鍵問題不再是「要不要參與AI」，而是「該如何參與」。 在具體資產類別的判斷上，萊博維茨給出了相當明確的風險提示。他認為，相較於半導體晶片與硬體生產，數據中心的建設與運營需求更可能具備結構性的長期支撐。反觀晶片領域，萊博維茨直言供應過多的風險正在累積。他指出，投資者的大量熱情與資金都湧入了晶片和硬體相關領域，而歷史經驗反覆證明，當市場情緒過度高漲時，價格往往已經跑得太快，後續修正的壓力也隨之而來。 這番看法正好解釋了近幾個月市場出現的明顯波動。隨著AI基礎設施的投資狂熱開始退潮，部分晶片製造商的股價已出現顯著回落。以南韓記憶體大廠SK海力士為例，其股價從6月創下的歷史高點一度下跌超過20%，儘管今年以來累計漲幅仍超過兩倍。這樣的劇烈震盪，正反映出市場對供應過剩風險的重新定價。 萊博維茨進一步分析，當AI從早期的小眾概念快速擴張，逐漸滲透到各行各業之後，幾乎所有資產類別都開始被貼上「AI交易」的標籤。在這樣的背景下，閉著眼睛買入就能獲利的窗口期正在關閉。投資人必須從AI產業鏈龐雜的版圖中，精準找出供給相對吃緊、需求又具備剛性支撐的環節，而不是盲目追逐每一個打上AI標籤的標的。 這場從狂熱到理性的投資範式轉換，或許才剛剛開始。對於華爾街乃至全球資本市場而言，如何從情緒驅動走向價值驅動，將是未來一段時間內考驗投資人判斷力的關鍵課題。摩根大通此次潑出的冷水，無疑為過熱的AI投資熱潮提供了一記清醒針，也提醒市場參與者，在技術革新的浪潮中，區分真正的成長動能與短期泡沫，遠比跟風追高更為重要。
Related
相關文章
99萬的仿生陪伴機器人，泡沫有多大？
## 99萬的仿生陪伴機器人，泡沫有多大？ 最近，仿生陪伴機器人成了市場焦點。不同於工廠裡搬箱子、做巡檢的工具型人形機器人，這類產品不做家務，只談感情。它們的核心賣點是陪你聊天、提供情緒價值，外形做得越像真人越好，力求讓使用者對著它說話時，不覺得是在對機器下指令。 最先引爆話題的是優必選。6月30日，該公司發表U1系列超仿生機器人，價格分為三個檔次，從半身版的U1 Lite新台幣52.8萬元起跳，到全身版的U1 Pro約74.8萬元，再到旗艦版的U1 Ultra，男款要價約新台幣436萬元、女款約新台幣388萬元。
36氪首發 | 英偉達全球首家觸覺仿真合作伙伴再獲數億融資，上半年訂單超去年四倍
賬號設置我的關注我的收藏申請的報道退出登錄登錄搜索36氪Auto數字時氪未來消費智能湧現未來城市啟動Power on36氪出海36氪研究院潮生TIDE36氪企服點評36氪財經職場bonus36碳後浪研究所暗湧Waves硬氪氪睿研究院媒體品牌企業號企服點評36Kr研究院36Kr創新諮詢企業服務核心服務城市之窗政府服務創投發佈LP源計劃VClubVClub投資機構庫投資機構職位推介投資人認證投資人服務尋求報道36氪Pro創投氪堂企業入駐創業。
變卦了：馬斯克盛讚 Anthropic，承諾不會因競爭將其趕出 SpaceX 服務器
首頁 > 智能時代>人工智能 變卦了：馬斯克盛讚 Anthropic，承諾不會因競爭將其趕出 SpaceX 服務器 2026/7/10 9:00:34 來源：IT之家 作者：清源 責編：清源 評論： IT之家 7 月 10 日消息，Anthropic 能放心把模型託管給馬斯克嗎？X 上有用戶暗示，馬斯克哪天一覺醒來，或許就能把它直接趕出 SpaceX 服務器，以此打擊競爭對手。
摩根大通：AI 投資熱潮降溫，市場已不再想著“凡是跟 AI 沾邊的東西都買”
摩根大通資產管理策略師指出，AI 投資熱潮正降溫，市場不再盲目買入所有與 AI 沾邊的資產。投資者開始更細緻區分 AI 產業鏈，認為數據中心建設需求較具結構性支撐，而晶片領域可能出現供給過剩，部分晶片股近期已明顯下挫。
順網科技攜手支付寶“碰一下”，重塑線下電競新體驗
在7月8日登場的2026支付寶碰一下生態大會上，支付寶正式宣布「碰一下」服務已完成AI升級，進一步擴大其在線下場景的應用版圖。根據官方數據，自「碰一下」上線以來，已累積吸引4億用戶，串聯超過2300家生態服務商，並布建超過3000萬個線下AI觸點，觸角遍及餐飲、商超、景區、飯店等多元業態，為各行業帶來新的經營契機。這項升級不僅強化了支付與身份驗證的便利性，更藉由AI技術提升互動效率，成為線下服務數位轉型的關鍵推手。
亞馬遜雲GraphRAG將藥研週期縮短87%
亞馬遜雲GraphRAG將藥研週期縮短87%。 該方案通過���知識圖譜加速分子篩選與分析。亞馬遜雲科技藥研技術詳情（AI資訊）已公開發布。臨床數據表明研發週期可縮短達87%。製藥企業已開始採用並預計大幅降低���研發成本。