半年吸金千億，具身智能在賭第二個王興興

# 半年吸金千億，具身智能在賭第二個王興興

2025年春節聯歡晚會上，宇樹科技憑藉節目《秧bot》一炮而紅，從此具身智能成為市場最炙手可熱的賽道。這股熱潮不僅停留在話題層面，更直接反映在一級市場的融資數字上。根據IT桔子數據，2024年國內具身智能行業融資總額剛突破百億元，到了2025年，這個數字迅速攀升至453億元。進入2026年，僅上半年，該行業的融資額就已逼近935億元，幾乎是去年全年的兩倍，資金湧入速度驚人。 二級市場同樣熱鬧非凡。具身智能企業紛紛加速資本化進程。優必選（9880.HK）、越疆（2432.HK）等公司已率先在港股上市，緊隨其後的宇樹科技、雲深處、優艾智合等企業正積極推進IPO流程。此外，智元機器人、千尋智能等頭部獨角獸也傳出上市計劃，整個行業的資本化進程全面提速。伴隨著大規模融資持續注入，技術迭代速度明顯加快，但如何實現可持續的商業化，已成為全行業必須面對的核心難題。率先跑通商業化路徑的企業，將在未來競爭中佔據先機。 從創業者畫像來看，具身智能行業呈現出鮮明的人才特徵。創始人普遍畢業於頂尖高校，深耕工科領域，且年齡集中在80後與90後。其中，最為外界熟知的當屬宇樹科技創始人王興興。1990年出生的王興興，今年36歲。2016年從上海大學碩士畢業後，他短暫入職大疆，僅幾個月後便選擇離職創業，成立宇樹科技。創業初期，王興興主攻四足機器人，2017年推出國內最早的商業化四足機器人之一「Laikago」。2023年，宇樹科技發布首款人形機器人H1，同年開啟小批量商業化交付。目前，王興興直接與間接持有宇樹科技33.36%股份，按公司最新420億元估值計算，其身價已超過140億元。 另一位備受關注的90後創始人是智元機器人聯合創始人彭志輝。今年33歲的他，本碩均就讀於電子科技大學，同時也是擁有280萬粉絲的B站UP主，曾入選「華為天才少年」計畫。2023年，彭志輝參與創立智元機器人，擔任CTO、總裁。除了這兩位代表性人物，具身智能行業還有眾多90後創始人，包括星動紀元創始人陳建宇、銀河通用創始人王鶴、臥安機器人創始人李志晨、仙工智能創始人趙越、樂聚智能創始人冷曉琨、優艾智合創始人張朝輝等。其中，陳建宇在28歲時就成為清華大學最年輕的博導之一；李志晨與冷曉琨均為哈工大校友，畢業後不約而同南下深圳，依託當地產業環境創辦了自己的公司。 與畢業後迅速投入創業的90後不同，80後創始人大多擁有豐富的行業從業經驗。雲深處創始人朱秋國是浙江大學控制科學與工程學院副教授、博士生導師；珞石機器人創始人庹華曾在愛立信、國機集團任職，2014年創立珞石機器人。卡諾普機器人創始人李良軍是行業內少數藍領出身的創業者，他1999年畢業於內江市煤炭技工學校，2012年創辦了卡諾普機器人。至於70後創始人則較為稀缺，代表人物包括優必選創始人周劍、雲跡（2670.HK）創始人支濤、華沿機器人（1021.HK）創始人王光能。周劍出生於1976年，今年50歲，創立優必選前曾在德國邁克威力任職，後創辦優鎧機械，主營建材自動化生產線設備。2008年，他在日本展會上看到人形機器人，從此點燃創業契機。 儘管具身智能企業在一二級市場熱度極高，但從商業化角度來看，多數公司尚未建立穩定的商業模式，產品的實際應用價值仍在摸索階段。以優必選為例，該公司近年來在具身智能領域動作頻繁，但收入主要來源於物流、教育等行業的非具身智能機器人。2025年，非具身智能機器人及相關硬體設備業務收入佔比達58.9%。由於長期大手筆投入研發，優必選至今未能實現盈利。2023年至2025年間，公司營收分別為10.47億元、12.95億元、19.81億元，歸母淨虧損則分別為12.34億元、11.24億元、7.03億元。 其他具身智能企業也將工業與商業服務場景作為核心落地市場。雲跡科技的服務機器人已部署至超過3萬家酒店及100家醫療機構；在倉儲領域深耕多年的極智嘉，則於今年2月推出首款面向倉儲場景的人形通用機器人Gino 1。宇樹科技在上交所第二輪問詢中也坦言，其人形機器人產品主要應用於科研教育領域。然而，隨著市場競爭者持續增加，這些既定商業路徑的壓力也日益增大。在此背景下，許多企業開始將目光轉向消費級市場，試圖開闢藍海。 今年6月，優必選舉辦發佈會，推出全尺寸超仿生人形機器人「優世界U1系列」。該產品主打家庭情感陪伴，分男女兩款，身高在1.60米至1.85米之間，具備對話與眼神注視交互能力。據官方披露，全渠道訂單已突破1.3萬台。不過，從消費者反饋來看，優世界U1仍存在續航不佳、機身較重等問題，有待進一步優化。要讓更多消費者接受具身智能產品，相關企業顯然需要在研發上投入更多心力，持續改進產品體驗。這場關於商業化的競賽，才剛剛拉開序幕。