綠的諧波們，望向萬裡之外的一家工廠

加州弗里蒙特與江蘇蘇州，直線距離超過一萬公里。然而，在即將到來的具身智能時代，這兩座城市極有可能因一款產品而產生緊密聯動。位於弗里蒙特的特斯拉工廠，已經拆除了原有的汽車生產線，開始組裝人形機器人Optimus。市場普遍認為，這將為中國的機器人供應鏈企業帶來可觀的訂單。其中，總部位於杭州的綠的諧波被視為主要受益者之一，這家公司在國內諧波減速器市場擁有超過20%的市占率。除了綠的諧波，雙環傳動、三花智控、拓普集團、匯川技術等企業，也都被納入特斯拉Optimus的潛在供應鏈，市場上甚至出現了「T鏈」的說法，類似過去的「果鏈」，中美企業似乎在機器人領域再度書寫合作故事。 特斯拉近期發布的第二季財報顯示，營收與汽車交付量均較去年同期成長超過20%，在全球汽車競爭加劇的背景下，這份成績單相當亮眼。但資本市場真正關注的焦點，並非汽車業務本身。在財報電話會議上，執行長馬斯克透露，弗里蒙特工廠正在原本Model S與Model X的生產線位置建設Optimus機器人生產線，他形容現場「非常壯觀」。這座工廠規劃年產能達100萬台，同時，德州超級工廠的第二條產線也正在籌備，遠期年產能目標直指1000萬台。對於綠的諧波們來說，這無疑是令人振奮的消息。 東吳證券在近期一份研究報告中指出，今年下半年特斯拉Optimus V3版本將批量下線，是人形機器人領域核心催化劑的重要窗口。換句話說，弗里蒙特工廠產線每多運轉一圈，綠的諧波們就能多出一批出貨。然而，前景雖然光明，但回顧馬斯克的過往紀錄，他的承諾兌現率並不算高。自入主特斯拉以來，馬斯克在Model 3產量時間、Model Q量產時程、Cybertruck交付時間、4680電池量產進度、自動駕駛發展等重大事項上，多次出現跳票情形。Freedom Capital Markets首席全球策略師Jay Woods曾表示，特斯拉看起來很有希望，但馬斯克一貫跳票的作風，讓他的承諾變得不太可信。 在機器人業務上，馬斯克同樣延續了這種風格。2024年4月，他曾表示Optimus機器人將於2025年底對外銷售；到了2025年3月，這個時間點又被推遲到2026年下半年。目前，馬斯克的計劃是讓機器人在明年開始對外銷售。每一次延期，馬斯克都有合理的解釋，消費者通常也願意體諒，但當延期成為常態，市場就不得不重新審視這些時間表本身是否存在根本性問題。對於綠的諧波們來說，萬里之外那條產線的意義，也因此變得複雜起來。 今年7月，綠的諧波宣布，其募投項目「新一代精密傳動裝置智能製造項目」的竣工時間，將延期至2028年12月31日。在不確定性面前，企業在擴產節奏上選擇了保守策略，這未必是壞事。不過，近期也有樂觀的一面。據報導，特斯拉已經向產業鏈供應商下發了Optimus人形機器人明確的零部件產能備貨要求：要求各家在今年9月達成每周1000台整機對應零部件的供貨產能，至年底進一步爬坡至每周2000至2500台。按此規劃測算，到今年年末，整個供應鏈將具備每年為特斯拉配套10萬台Optimus零部件的交付能力。這項進展似乎與馬斯克對團隊下的死命令有關——據稱他要求年底前實現產能目標，否則開掉整個Optimus採購團隊。 即便特斯拉的量產進度不如預期，綠的諧波們依然能從國內機器人企業那裡獲得訂單。近期，摩根士丹利大幅上調了對中國人形機器人市場的預期，預計今年國內機器人出貨量將達到5萬台，而今年1月該行的預測值僅為1.4萬台，5月時上調至2.8萬台。國內市場的快速成長，為這些供應商提供了另一層保障。那麼，Optimus到底能不能按時量產？目前沒有人能給出確定答案。馬斯克在財報會議上坦言，產量爬坡將遵循S曲線，初期是一段較長的平緩階段，言下之意是不要指望2026年的數字能有多好看。 但萬里之外的杭州，綠的諧波的車間裡，減速器仍在按計劃生產。無論弗里蒙特的產線何時排滿，這些零件已經有人在使用了。這或許才是當下最真實的產業圖景：一邊是馬斯克描繪的百萬台遠景，一邊是車間裡正在運轉的機床。前者決定了想像力的天花板，後者決定了活下來的底氣。對於綠的諧波們來說，最重要的從來不是馬斯克說了什麼，而是手裡有多少真金白銀的訂單，能不能在不確定性中，把自己的基本盤扎得更深一些。畢竟，做出承諾固然能提振信心，但落地交付才能產生真正的商業價值。