華東大廠下單萬臺B300；AI芯片公司以舊換新計劃遇冷；芯片公司上市，老股東被鎖定三年；大廠僅要求保證金與競業協議｜算力情報局Vol.11

### 算力市場動態：華東大廠豪擲萬臺B300，以舊換新方案卻踢鐵板

隨著AI模型訓練與推論需求持續升溫，國內算力軍備競賽再升級。市場消息指出，華東某頭部互聯網公司正規劃大規模採購新一代高性能GPU，下單規模有望突破一萬臺，主要瞄準型號為B300。這波熱潮也推高了硬件價格——春節後B300市場報價約440萬元，近期已飆升至突破500萬元，部分供應商甚至採取現場競價方式分配貨源，囤貨待漲成為常見操作。這顯示出算力市場正從過去的買方主導，逐步轉向賣方市場，供需關係變得更加緊張。

然而，並非所有市場策略都能奏效。某頭部AI芯片廠商曾向中部省區大量出貨算力芯片，由當地算力運營商建設集群，但因軟硬件適配不足、生態成熟度偏低，加上芯片廠商承諾的包銷條款履約狀況不如預期，導致大量算力資源閒置。近期該廠商試圖推出「以舊換新」方案，讓客戶將舊款芯片折價置換新一代產品，僅需補足差額。但據接近運營商的人士透露，多數企業選擇繼續觀望，方案反應冷淡，凸顯出芯片生態與客戶信任度仍需時間修復。

與此同時，互聯網大廠為了擴大算力調度能力，開始放寬對算力供應商的准入門檻。過去繁瑣的審核條件簡化為僅需提供履約保證金與簽署競業協議，其餘條款均可協商。值得注意的是，這類競業協議並非完全排他，供應商若想同時服務其他大廠，只需提前報備並獲得同意即可。此舉反映大廠正積極擴大可調用的算力池，以應對持續成長的AI運算需求，也為中小型供應商打開了更多合作空間。

但對中小渠道商而言，B300等高階算力訂單的生意卻愈發難做。隨著單筆訂單規模動輒上億，過去幾千萬就能敲定的交易門檻已不復存在，資金實力不足的渠道商難以承接。業內人士透露，許多中小渠道商已轉戰內存條業務，試圖在相對穩定的市場中尋找機會。此外，海外二手H100加速流入國內，原因在於美國數據中心升級至B200、B300後，舊卡低價清貨，部分業者以低價進口後上架國內機構，整體成本反而更低，形成另一股算力供給來源。

在資本市場方面，某已上市AI芯片公司在發行前因發行價過高進行股權稀釋，導致老股東的股權結構雖不變，但性質轉為突擊入股，鎖定期從一年延長至三年。此舉讓本想快速退出的股東被迫接受更長等待期，未來三年後市場變化仍是未知數。此外，供應鏈緊張也引發內部問責，據傳國內某頭部科技公司因存儲備貨不足，直接辭退負責採購的專家，與谷歌、微軟處理類似供應鏈危機的手段如出一轍，凸顯大廠對「搶芯」失敗的零容忍態度。

其他值得關注的趨勢包括：AI服務器機頭價格大漲，CPU與內存成本攀升，導致原本性價比高的4090顯卡配置失去優勢；4090魔改浸沒式液冷方案因成本低、風險可控而在推理任務中走紅，但業界認為這僅是過渡方案；窗口指導常態化下，去年H系列卡項目通過率不到10%，今年春節前後因上報項目減少且多用國產卡，通過率回升至四成以上。整體而言，算力市場正進入高波動期，讀者可持續關注大廠採購動向、芯片生態成熟度、以及供應鏈問責機制對產業的長期影響。