硅谷大佬發出Anthropic壟斷預警：4個月ARR翻了4倍，18個月後或將營收破萬億獨霸全球

“如果Anthropic當前的增長速度再維持18個月，它將成為人類歷史上最大的壟斷。”在硅谷最有影響力的無濾鏡大佬圓桌播客《All-In Podcast》最新一期中，主持人 David Sacks 語驚四座。這一炸裂言論的前情提要是，Anthropic從SpaceX拿到了超過22萬塊Nvidia GPU和300兆瓦能源，效果立竿見影：Claude的速率限制翻倍、付費用戶用量上限取消、Opus模型的API容量大幅提升。從這筆交易出發，PayPal “黑幫” 成員David Sacks、頂級風投家Chamath Palihapitiya、硅谷頂級科技投資人Brad Gerstner、Uber 早期投資人Jason Calacanis，四位大佬用82分鐘共同討論了一個遠比想象中更尖銳的問題：當一家公司的ARR在四個月內從100億飆到440億——Anthropic是在創造價值，還是在製造人類歷史上最大的壟斷？以下是本次談話的核心觀點：1. Anthropic目前的收入增長只有一個限制——供應側是否充足。 Chamath認為，如果這家公司有無窮的電力，那它的收入曲線會陡峭得多。2. 馬斯克正在建造AI時代的"造王者"基礎設施，將成為AGI時代供給側的最大變量。從地面到軌道，從集中到分佈，SpaceX的五層架構正在重塑AI計算資源的供給格局。3. David Sacks直接將Anthropic稱為"人類歷史上最強大的壟斷"。這個判斷的基礎是：Anthropic 四個月內 ARR 從 100 億飆至 440 億，如果當前軌跡不變，Anthropic的ARR在18個月後可能達到萬億美元，超過任何一家科技巨頭的總收入。4. AI貢獻了Q1 GDP增長的75%，但科技行業的公眾溝通最近反饋不佳。 近一半的新數據中心在建設過程中面臨社區抗議，科技公司沒有講好AI故事是核心原因。以下為本次談話全部內容，雷峰網在原文基礎上做了精編：議題一：Anthropic 為何要“包圓”馬斯克的 Colossus 1 ？Jason Calacanis：第一個故事，Elon（艾隆·馬斯克）剛剛把整個Colossus 1數據中心租了出去。上週Chamath在播客上說，Elon和Dario應該馬上去談個交易，結果五天後這個預言就成真了。但是Chamath你只猜到了一半，因為Anthropic明顯算力資源告急了。Anthropic剛剛新增了超過22 萬塊英偉達 GPU和300 兆瓦電力資源，這筆交易的效果立竿見影：之前 Claude 一直有調用速率限制，現在代碼生成直接翻倍，付費用戶高峰用量限制全取消，Opus 模型的 API 容量也大幅擴容。Colossus 1數據中心 圖片來源：xAI馬斯克在算力上打了一個大賭，那些快速建好的數據中心，現在正在獲得回報。我們來聊聊Elon Web Services（EWS）的崛起吧，Elon現在可是在超大規模雲計算市場上和Google Cloud、Amazon Web Services、Azure直接競爭了。Chamath，我不知道你之前是有內幕消息還是純粹靈光一現，說說你怎麼看這筆交易的吧？Chamath Palihapitiya：我覺得這筆交易太棒了，主要是三點：第一，就像我之前提過的，Anthropic和OpenAI的收入表現與需求一點關係都沒有，完完全全是由數據中心和電力的供應限制決定的。如果他們有無窮的電力，我認為他們的收入曲線會更加陡峭。所有市場上那些關於業績超預期或不及預期的大驚小怪，在我看來毫無意義。我認為這兩家公司五年後的前景非常穩健。他們真正需要的就是更多的算力和更多的電力。第二，他們還面臨一個大問題，很不幸的是大多數AI公司的領導層很糟糕。他們給人的印象要麼是不可信任，要麼就是過於自私，政治反應和社區反映都已經轉向負面了。今年預計要上線的約9吉瓦數據中心，幾乎過半在建設過程中遭到抗議。根據歷史經驗，其中大部分很可能最後都建不成。所以算力供給只會越來越緊張，這就是Elon的機會所在。第三，大家在質疑SpaceX 的估值時，最大的不確定性往往來自於軌道數據中心的估值。但實際上在馬斯克獲得了大量地面數據中心之後，這個擔憂直接被化解了。就算軌道數據中心要延遲幾個月或幾個季度，技術去風險化需要更長時間，他現在有了結構性的核心業務做支撐，可以有效補貼他繼續訓練Grok模型。我認為第三點是非常重要，但一直被低估。Elon 比別人更早看到了形勢的發展方向，在大多數人之前建成規模巨大的基礎設施，提前鎖定了電力。現在這些數據中心已經變成了關鍵資產，他也在某種意義上成為了"造王者"，更多見地，歡迎添加作者微信IHAVEAPLANB-溝通交流。Brad Gerstner：說得很好。首先，地球上沒有人比Elon更擅長把電力轉化成Token。這是這個故事中一個非常重要的進化方向。Shawn Maguire有條推文總結得很好，他說SpaceX有一個"五層蛋糕"：發射、衛星連接、地面計算、超大規模數據中心、太空數據中心，最上層還有應用和模型佈局，以及其他賭注。過去大家一直在問的問題是：xAI 的收入增長速度遠不如OpenAI和Anthropic，為什麼還要做這麼大的投入？現在我們看到Elon一直隱藏的底牌了，他一直在說他建造的是AWS，實際上他建造的是EWS，我預計今年EWS會產生40到50億美元的增量收入。別忘了，他有三套設施：Colossus、MacroHard和MacroHarder，總容量1.2吉瓦，後兩者都是Blackwell架構。他把連接需求較低，而且非常適合推理的H100集群租給了Anthropic，對Anthropic來說也很好，真是一舉兩得。議題二：440億ARR，Anthropic或將成史上最強壟斷Jason Calacanis：Sacks說話一直很謹慎，上週那篇長文還說自己是辯論大師。你剛才是說聯邦貿易委員會應該去調查Anthropic嗎？因為他們已經壟斷了或者說正在走向壟斷？David Sacks：大家都知道科技市場向來都是先走向集中，最終變成壟斷或雙頭壟斷。只看收入的話，目前只有兩家公司在AI上有實質收入——Anthropic和OpenAI。OpenAI在現有規模上還能以3-4倍的速度增長，這已經不可思議了。但Anthropic，正以指數級的每年10倍速度增長。如果這個速度再維持18個月，它們將成為人類歷史上最有價值的公司，並擁有對我們這個時代最重要技術前所未有的控制權。Anthropic近兩年ARR增長趨勢我不知道你是否認為這算壟斷，舉個例子，想想洛克菲勒，他應該是美國曆史上最成功也最殘酷的壟斷者。但他很不擅長公關。我們看過《血色將至》這部電影，原型就是他。如果他擅長公關，不把他的公司叫"標準石油"而是"安全石油"，公眾會不會更晚才意識到壟斷的危害？同時他還能用“安全敘事”來鞏固他的護城河，這個問題值得我們思考一下。Chamath Palihapitiya：所以Sacks是認為Anthropic正在走向壟斷嗎？Brad Gerstner：看一下2025年各大科技巨頭營收：微軟4200億，谷歌3900億，亞馬遜 7000億，英偉達1900億，Meta 1850億，特斯拉1100億。美股七大科技公司營收合計約2.3-2.35萬億。所以如果如Sacks是對的，Anthropic真的能做到萬億營收，那它就不再只是位列美股七大科技公司了，而是直接成為美股第一大科技公司。Dario之前說過，他認為AI市場的領先者收入到2029年才能到破萬億。但我很喜歡Sacks的說法，畢竟市場空間是無限的。雖然ARR達到萬億美元這個預測有點太激進了，但是從算力回推，他們預計今年底有5吉瓦，明年10吉瓦，一家公司達到這個規模真的有點難以想象。所以我完全同意他們現在的軌跡是指數級的，四個月前幾乎沒人相信這一點，更多不同觀點，歡迎添加作者微信IHAVEAPLANB-溝通交流。Jason Calacanis：全球軟件開發市場每年約有一萬億美元的支出。就算Anthropic不能完全吃下整個市場，但市場翻倍到兩萬億是完全可以看到的。因為Token帶來的價值增量是呈10倍甚至100倍增長的，所以市場空間絕對夠大。Chamath Palihapitiya：今年初，所有AI實驗室都在試各種方向。其他公司像狐狸，覺得自己擅長很多事：做視頻生成、做圖像生成、做幻想角色聊天機器人等等。但Anthropic是刺蝟，他們只相信一件事，就是Coding。事後來看，整個 AI 市場的核心就是Coding，以及基於Coding衍生的應用。問題是，接下來的市場競爭會如何反應？議題三：馬斯克成 AGI 基建“最大變量”Jason Calacanis：分佈式算力要想從工廠和數據中心走進千家萬戶，最極端也最沒人能反對的方式是什麼？是直接搬到太空中去，那正是Elon要做的。而且SpaceX和Anthropic的合作公告中還有個容易被忽略的小細節：Anthropic和Dario也表現出對太空的興趣了，所以接下來這場算力競賽會從工廠和數據中心向家庭遷移。Tesla 內置計算能力的Powerwall已經上線了，Starlink 也給了它能做家庭分佈式計算的能力，所以Elon可以付費讓人們在家裡放帶計算的Powerwall，這會是下一個大事件。你看到昨天Plywood Homes和SPAN宣佈的合作了嗎？太酷了，他們在做的就是在家庭旁邊放一個帶英偉達 GPU 集群的小型數據中心，讓人們可以真正運行這些東西。Brad Gerstner：我想回應一下剛才Jason的話，這就是為什麼SpaceX的IPO能以40-50倍的收入估值交易。他們明年要是做到400-500億美元收入，IPO時估值可能會到2萬億，會以一個非常高的收入倍數交易。而5倍槓桿押注美股七大科技，目前的交易在25倍收益的水平。地球上只有一個人擁有未來的創新產業鏈和全球最大的市場空間，因為他在所有這些不同的領域都在佈局，能夠支撐那樣的估值倍數，那個人就是Elon。這是他應得的，對美國來說也是好事。Tesla也帶著同樣的“Elon變量”，人們給Elon旗下的公司估值時，通常會是2-4倍於市場水平，因為他能持續創造未來。反例就是蘋果，市場給估值折價，就是因為沒有喬布斯或者Elon這樣的創新者David Sacks：我不覺得是折價，實際上這些公司的估值都非常合理，但“Elon世界”獲得了一個溢價，溢價產生的原因就像剛才你們說的。我從這個故事中得出了一個關鍵信息——市場在告訴你們：你們這些大公司已經停止創新了，我們整個社會並沒有像你們承諾的那樣廣泛受益。也許市場壓低估值，就是最好的表態。而且當Tesla和SpaceX在今年底或明年初合併，形成“All Things Elon”的“Elon公司”時，那會再次打破所有人的認知，到時候估值會再上一個新臺階。有些人會說這是無法理解的，但我認為這個邏輯可以解釋通：當所有人都在原地踏步，能持續創新本身就是一種溢價。Chamath Palihapitiya：說到這個，庫克最大的創新是什麼？是Apple TV。甚至都算不上一個硬件產品，只是花錢做了個山寨版Netflix，之後再也沒出過其他產品了。我認為這就是他們要換CEO的原因：蘋果早就放棄創新了，連AI和自動駕駛都研發都砍了，他們不願意冒任何風險。David Sacks：如果你比較這兩家公司的估值，我覺得蘋果確實受到了估值懲罰。議題四：AI價值不受認可，源於科技行業溝通拉垮David Sacks：今年一季度，AI 貢獻了美國 75% 的 GDP 增長，而且這種經濟增長不只是硅谷受益，我們還看到了建築業的繁榮、藍領的繁榮，建築工人的工資上漲了25%到30%。AI 雖然爭議大，但帶來的經濟紅利是實實在在的，媒體要是如實報道，大家都會認可 AI 的價值。2026Q1 AI對美國經濟的影響Chamath Palihapitiya：伯尼・桑德斯呼籲暫停、關閉所有的數據中心，要是真那麼做的話，今年的GDP只會負增長，股市會跌15%到20%，失業率也會同步飆升。1929年失業率是4%，三年後變成23%，就是因為政府介入關停了正常運轉的產業，這也是我們現在面臨的最大風險。當下AI 正在以降低失業率、經濟增長和生產率增長的形式提供巨大的淨效益，我們需要講好這個故事，所以我給科技行業的溝通打分為D-趨近F，因為他們沒有講好AI的故事，更多不同見地，歡迎添加作者微信IHAVEAPLANB-交流。Brad Gerstner：每個美國人都應該有一個投資賬戶，可以隨著年齡增長福利，分享AI帶來的紅利。如果要在德克薩斯州的阿比林建一個數據中心，就應該讓阿比林的家庭免費用電，還有很多類似的想法可以帶來真正的淨效益。只有把這些效益實實在在地交到人們手中，公眾的樂觀情緒才會迴歸，現在只是暫時的低谷期。David Sacks：特朗普上任第一週，就廢除了不合理的芯片和模型審批限制：每個模型都要送到華盛頓審批、每塊GPU的全球銷售都要得到許可。他放開限制鼓勵企業競爭，還支持 AI 企業自建電廠、不跟居民搶電，這才帶動了藍領建築熱潮。要是聽桑德斯的話關停數據中心，那才是真正的災難。議題五：AI真實投資回報，將在500天后面臨清算Chamath Palihapitiya：短期來看，英偉達、存儲廠商、Anthropic、SpaceX、OpenAI這些企業需要被估值證明價值。但最終，AI要落地到實際收益，不能只讓這些賣工具的公司賺了錢，卻讓用工具的企業賺不到錢。坦白講，目前沒有任何證據表明AI已經提升了標普500企業的利潤率。相關說法倒是很多，但沒有實際證據。大約兩三年後，我們將面臨一個重要分岔路：一條路是企業靠AI降本增效，提升利潤率；另一條路是收入增長的同時、利潤率跟著漲、投入也同步增加。這兩條路天差地別，前者意味著勞動力縮減，後者是通過增長來消化投入。對於這個問題，市場會如何反應？社會要如何應對？我們現在大概還有500天的樂觀期，但500天后就是重要的清算時刻——到那時所有為Token買單的人，必須看到實實在在的收益。David Sacks：現在讓我把幾件事連起來，年初大家都在懷疑那些巨大的資本支出和基礎設施投資是否能回本，如今模型收入已經證明了AI投資的回報。接下來的關鍵，就是我們即將面臨的分岔路：那些Token投入是否真的能帶來投資回報。我相信能，否則你就不會看到企業持續在Token上增加月支出。如果他們不相信ROI會在那裡，就不會一直花錢。這些通過耗費Token被創造出來的AI定製軟件，會驅動新一輪前所未見的生產力變革，ROI價值會一層層傳遞到用戶，最終帶動經濟繁榮。Jason Calacanis：我完全贊同Sacks，這就是歷史重演——PC、互聯網、雲計算、移動互聯網，每次技術變革都有人質疑：能不能賺到錢？我應該建個網站嗎？應該上雲嗎？但最終這些問號都變成了感嘆號。在我自己的公司裡，3個人靠AI在做著本該22人團隊才能做的產品和界面，在日復一日地交付產品，這種效率在傳統SaaS時代難以置信，ROI已肉眼可見。Brad Gerstner：我認為ROI完全還沒有確定，不能僅憑樂觀就認定賺錢。Nike最終還是要賣更多鞋子，醫療器械公司最終還是要賣更多人造關節，企業最終還是要靠賣產品賺錢，靠實體盈利。現在的AI實驗有很多，但大部分都沒有證明價值。在公司能夠清楚地追蹤到"我花了X，得到了Y，Y大於X，並且提升了利潤率"之前，飛輪不會加速旋轉。我們現在只在第一步：花了X，但還沒有看到Y。這在全球GDP中看不到，在全球生產率中看不到，甚至在標普500的利潤率中都看不到。不是說不會來，但現在還沒來。Jason Calacanis：但我看到太多企業靠AI降低成本了。Nike以前要花錢請攝影師為App拍產品圖，現在用AI生成就行了。外賣平臺現在靠AI生成所有的菜品圖，成本也大幅下降，廣告效果提升了兩位數，成本卻只有一半。創業公司小團隊靠AI寫代碼，幹了大公司幾十個人的活，這些ROI都是真實可見的。議題六：公眾對AI的牴觸情緒，正變得不容忽視Chamath Palihapitiya：公眾和政界對AI的情緒牴觸情緒越來越深，近一半在建的數據中心項目面臨抗議，這就是因為科技行業的溝通水平差到極點，他們沒有向公眾清楚傳遞AI的價值。看看醫療和教育，本是最應該應用AI的兩大領域，卻因為監管太嚴沒人敢碰，企業家和VC直接把這兩個領域當“禁區”。而恰恰是這些領域，美國人民最受苦。如果政府能削減監管力度，創始人能真正把心思放到這些領域，真正的變AI變革才會發生。AI健康教練、AI診斷、AI輔導，這些才是能讓普通人切實感受到AI助益的地方，而不是隻建數據中心、訓練模型。Brad Gerstner：民眾只關心兩件事，第一是生活成本，第二是經濟。而AI是通縮性的，它有助於降低生活成本，這些積極影響是真實的，問題是沒有人去講這個故事。行業不能只盯著建數據中心和訓練模型的賬本，更要讓普通人看到、感受到AI帶來的實際效益，這才是公眾化解牴觸情緒的關鍵。Chamath Palihapitiya：最後，短期來看AI市場行情還會繼續漲，然後在某個時間回調。但在那之前，接下來的500天裡，那些為Token買單的人必須拿到真實收益。到時候社會將做出選擇：AI到底是讓更多人過得更好，還是讓少數人暴富、多數人被拋棄。不難看出，這期《All-In Podcast》用82分鐘完成了一個完整的邏輯閉環：從Anthropic的萬億美元交易出發，再到壟斷辯論、監管恐慌、經濟分析，最終停在"AI創造的財富該怎麼分配"這個故事最難講的部分上。正如David Sacks毒舌所言，當Anthropic披著“安全敘事”外衣埋頭狂奔時，它究竟是會普度眾生，還是會變成當代的的洛克菲勒式壟斷巨頭？隨著Anthropic飛速增長，這一答案的倒計時已開啟，不妨拭目以待。本文作者長期追蹤海外AI巨頭動態資訊與行業競合，更多信息歡迎添加作者微信IHAVEAPLANB-交流溝通。原視頻：http://www.youtube.com/watch?v=10MdOvK-aG4