10倍級增速！曝DeepSeek前七個月收入4.75億

（公眾號：zhidxcom） 編譯 | 程茜 編輯 | 李水青 8月26日消息，剛剛，外媒The Information援引知情人士報道，DeepSeek今年前7個月營收約4.75億元，約為其2025年全年營收的10倍；淨虧損約7.15億元，2025年全年淨虧損為9.35億元。同時，知情人士透露，DeepSeek正全力推進第二輪融資，與現有及新投資者就融資輪進行持續洽談，該輪融資目標是籌集500億元，估值為5000億元。

The Information還披露，今年前7個月，DeepSeek在AI基礎設施相關的支出上花費了約110億元，這些支出包括租用配備AI芯片的服務器、購買芯片及其他計算設備，2025年這部分支出約為12億元。DeepSeek尚未回覆外媒的置評請求。與Anthropic和OpenAI被曝出的收入營收相比，DeepSeek的收入體量較小，但The Information提到，DeepSeek已實現健康毛利率，前七個月整體毛利率達到44.6%，其中通過API對外提供模型調用服務的毛利率達到82.9%。

這是因為DeepSeek有效壓低了模型運行成本，通過優化AI基礎設施效率，讓AI系統能夠依託更少的芯片完成任務。作為對比，The Information稱，OpenAI今年第一季度實現營收57億美元（約合人民幣383.07億元），毛利率39%；Anthropic今年第二季度營收達115億美元（約合人民幣772.87億元），預計其2026年毛利率將從2025年的40%提升至63%。7月15日The Information曾報道DeepSeek的年化收入在4億美元至5億美元（約合人民幣26.88億元至33.6億元）之間。

今年8月，彭博社報道Anthropic的年化營收已超650億美元（約合人民幣4381億元），CNBC報道OpenAI的年化收入已達到400億美元（約合人民幣2696.04億元）。DeepSeek營收的增長，或為其融資談判以及未來潛在的IPO進程形成助力。該公司已於6月完成成立以來的首輪融資，募資規模超500億元。The Information爆料稱，目前DeepSeek已聘請多家投行，為明年IPO上市做籌備工作。

與此同時，DeepSeek的營收增長也說明，業界越來越傾向於使用DeepSeek的開源模型，其旗艦產品DeepSeek-V4系列，尤其是體積較小的DeepSeek-V4-Flash模型，因低成本和高性能而受到全球開發者的青睞。近段時間，DeepSeek也採取了一系列措施來增加收入，8月17日，DeepSeek正式啟用新版API價格，同步抬高兩款模型的基礎價格。DeepSeek-V4-Flash高峰時段每百萬Tokens緩存命中輸入、緩存未命中輸入和輸出價格分別為0.1元、3元和9元，閒時分別降至0.05元、1.5元和4.5元。

V4-Flash漲價後對應高峰時段價格漲幅分別為400%、200%、350%；對應空閒時段價格漲幅分別為150%、50%、125%。定位更高的DeepSeek-V4-Pro，高峰時段三項價格分別為0.3元、9元和27元，閒時分別為0.15元、4.5元和13.5元。調整後，高峰時段三項價格分別上漲1100%、200%和350%；對應空閒時段價格漲幅分別為500%、50%、125%。▲DeepSeek-V4 API新舊價格對比（製圖） 這也是DeepSeek-V4-Flash和DeepSeek-V4-Pro兩款主力模型首次採用峰谷定價，閒時價格統一為高峰時段的一半。

結語：高毛利有望助推DeepSeek融資、上市進程 綜合來看，DeepSeek的整體營收規模不及海外巨頭，但其憑藉優化算力調度、壓縮運行成本跑出遠超行業的高毛利，或成為其下一步推動大額融資、衝刺上市的關鍵助力。當下，國內大模型產業的營收仍處於早期爬坡階段，未來能否在商業化方面縮小與海外巨頭的差距，或在於能否將高毛利優勢快速轉化為營收規模的持續爆發。