1億美元投給吳恩達，Coursera的AI戰略為何“兩條腿走路”？

Coursera近日發布了與Udemy合併後的首份財報，同時宣布一項重大戰略投資：向由吳恩達（Andrew Ng）創立的全新人工智慧原生學習公司LearnVector投入1億美元。這筆投資不僅標誌著Coursera在AI領域的布局進一步深化，也反映出其正採取「兩條腿走路」的策略，一方面鞏固既有業務，另一方面積極擁抱生成式AI帶來的教育變革。根據財報數據，Coursera在2026年第二季度的營收達到99億美元，較去年同期成長60%，顯示出合併Udemy後的規模效應與市場需求持續擴張。然而，該季度的淨虧損也擴大至8040萬美元，虧損幅度較去年同期增加931%。

儘管虧損數字顯著，但管理層在分析師電話會議中強調，這主要是由於一次性整合成本與對新技術的投資所致，而非營運基本面惡化。Coursera總裁兼執行長Greg Hart在財報會議上指出，與Udemy的合併已為公司帶來更豐富的課程內容與更廣泛的用戶基礎，而對LearnVector的投資則是為了加速Coursera的人工智慧戰略與產品創新。他表示：「我們正處於教育科技轉型的關鍵時刻，AI原生學習平台將重新定義人們獲取知識的方式。」

LearnVector由吳恩達創立，這位史丹佛大學教授同時也是Coursera的共同創辦人之一。吳恩達在2012年與達芙妮·科勒（Daphne Koller）共同創立Coursera，開創了大規模開放線上課程（MOOC）的時代。如今，他再次投入教育領域，成立LearnVector這家專注於AI原生學習的公司，目標是打造更個人化、更高效的學習體驗。吳恩達在分析師電話會議中表示：「現在是時候再次改變教育了。」

這筆1億美元的戰略投資，並非單純的財務支持，而是Coursera與LearnVector之間更深層的合作。根據雙方協議，Coursera將把LearnVector的AI技術整合到其平台中，包括自適應學習路徑、即時問答輔助、以及基於生成式AI的內容創作工具。這些功能預計將在未來數季內陸續上線，首先應用於企業培訓與專業認證課程。Coursera首席財務官Mike Foley在會議中補充說明，這項投資將分階段進行，並與LearnVector的產品開發里程碑掛鉤。

他強調，Coursera的資本配置策略仍然謹慎，儘管短期內虧損擴大，但長期來看，AI原生學習技術將顯著提升用戶留存率與付費轉換率，進而改善獲利能力。值得注意的是，Coursera的「兩條腿走路」策略，一方面透過與Udemy的合併擴大市場覆蓋率，另一方面則透過投資LearnVector搶佔AI教育技術的制高點。這種雙軌並進的模式，讓Coursera在面對新創公司與傳統教育機構的競爭時，能夠同時保有規模優勢與技術領先性。分析師在電話會議中提問，Coursera是否會因為投資LearnVector而稀釋對Udemy整合的資源。Greg Hart回應指出，兩者並非零和遊戲，而是互補關係。

Udemy的合併主要解決內容多樣性與價格帶問題，而LearnVector則專注於提升學習效率與個人化體驗。他認為，這兩條路徑最終將匯流，形成一個更完整的學習生態系統。吳恩達也在會議中分享了他對AI教育的願景。他認為，傳統線上課程的「錄播影片加測驗」模式已經無法滿足現代學習者的需求。生成式AI可以即時分析學生的學習行為，動態調整課程難度與內容呈現方式，甚至能夠模擬一對一導師的互動。LearnVector的技術正是基於這一理念，試圖打破「千人一面」的教學框架。Coursera的這項投資，也引發了市場對教育科技產業未來走向的討論。

隨著大型語言模型與多模態AI的成熟，線上學習平台正面臨一場從「內容分發」到「智慧教學」的轉型。Coursera選擇直接投資由創辦人吳恩達領導的AI原生公司，無疑是希望在這場轉型中佔據先機。從財報數字來看，Coursera的營收成長動能依然強勁，但虧損擴大也提醒投資人，轉型過程中的成本壓力不容忽視。管理層在會議中多次強調，2026年是「投資年」，公司願意為了長期競爭力而承受短期財務壓力。未來幾個季度，市場將密切關注LearnVector的產品落地情況，以及Coursera能否順利將AI技術轉化為可持續的營收成長。