海川資本創始合夥人曹抒陽：新地緣格局下，中國能源電力產業的星辰大海：算力基建、能源自主、新本土化浪潮 | 36氪WAVES2026新浪潮

海川資本創始合夥人曹抒陽在 36 氪 WAVES2026 新浪潮活動中，提出當前地緣政治重構下，中國能源電力產業正面臨三大戰略機遇：算力基建、能源自主與新本土化浪潮。他強調，全球電力需求正進入長週期成長，這不僅是能源轉型的驅動力，更是新一輪基礎建設與供應鏈重組的核心變數。以下為演講重點整理與延伸觀察。

## 重點整理：三大主軸驅動產業升級

曹抒陽指出，**算力基建**是近期最顯著的電力需求新增量。隨著人工智慧與大規模資料中心加速布建，每座 AI 訓練叢集的用電規模已可比擬一座小型城市。這使得算力與電力的「雙力協同」成為國家競爭力的關鍵。其次，**能源自主**在國際供應鏈不確定性升高之際，已從環保議題轉化為國安層級的戰略目標。中國必須加快風電、光電、儲能及核電等多元潔淨能源的布局，以降低對進口化石燃料的依賴。最後，**新本土化浪潮**指的是關鍵零組件與設備供應鏈的在地化生產，尤其是逆變器、變壓器、功率半導體等電力電子元件，避免因地緣政治制裁而斷鏈。

## 背景脈絡：從氣候承諾到地緣壓力

全球電力需求的長週期增長，並非僅來自經濟成長。背後有三大結構性推力：一是各國提出的淨零排放時程，迫使電力系統從燃煤、燃氣轉向再生能源；二是電動車、熱泵等電氣化終端設備的普及，讓用電量持續攀升；三是 AI、雲端運算與區塊鏈等新興技術，帶來過去十年未曾預見的超高功率密度用電場景。與此同時，美中科技競爭、歐盟碳邊境調整機制（CBAM）等新地緣規則，讓中國能源產業必須在「安全、便宜、潔淨」的不可能三角中重新取捨，而「能源自主」正是解題的核心。

## 可能影響：台灣供應鏈的機遇與挑戰

曹抒陽的論點對台灣產業有直接啟示。台灣在**電力電子、半導體與重電設備**領域擁有深厚技術底蘊，例如離岸風電的變流器、資料中心的 UPS 不斷電系統、以及高壓輸配電設備。若新本土化浪潮加速，中國可能提高對本土供應商的採購比例，台灣業者需思考如何透過技術授權、合資或海外設廠，維持市場參與度。另一方面，算力基建對不限電、高穩定的綠電需求，也讓台灣的綠電憑證與儲能案場成為潛在投資標的，特別是在東南亞的台商聚落。

## 後續關注：政策與技術的交叉路口

讀者可從以下面向持續追蹤發展。第一，**中國「十五五」電力規劃**是否明確將算力用電納入電網建置預測，並開放更多民營資本參與特高壓與儲能建設。第二，**新本土化**的具體清單：哪些電力元件被列入國家安全審查？是否會比照半導體推出專項補貼？第三，**出海投資機會**：曹抒陽同時點名全球電力需求長週期增長，中東、非洲與東南亞的電網現代化與再生能源開發，將為具備整廠輸出能力的企業提供新市場。但需留意當地法規、匯率與合約風險。

綜合來看，曹抒陽的觀點提醒我們，能源電力產業不再是傳統的公用事業，而是結合數位算力、地緣戰略與供應鏈韌性的新賽道。未來五到十年，誰能掌握電力基建的自主權，誰就能在 AI 時代的國際分工中佔據有利位置。台灣相關業者應密切關注政策動向與技術迭代，特別是固態電池、鈉離子電池以及模組化小型核反應爐（SMR）等新方案，它們可能徹底改寫現有的電力基建投資邏輯。