騰訊放“手”，AI沒有大哥
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騰訊放“手”，AI沒有大哥字母榜2026.07.08 15:58 · 來自北京全文5240字00:00 / 14:48下一個會是拼多多嗎？文 | 字母榜四年多前，騰訊大幅減持京東和美團。如今，騰訊再一次從被投公司抽身。7月6日晚間，快手發佈公告稱，騰訊將通過場外交易向多個買方出售6.3%快手股份。交易完成後，騰訊在快手的持股比例將從15.68%降至9.37%。根據市場消息，本次交易的價格區間為每股43.15~44.53港元。
騰訊再度出手減持所投資的上市公司股份。7月6日晚間，快手發布公告，騰訊將透過場外交易向多個買方出售部分持股。交易完成後，騰訊在快手的持股比例將從約15%進一步降低。根據市場消息，本次交易的價格區間約為每股43.6港元。消息傳出後，市場反應劇烈。次日快手港股股價大跌超過12%，收盤報於40.04港元，與52周高點64.1港元相比，股價已腰斬超過一半。不僅如此，騰訊自身的股價亦從52周高點下滑超過30%，顯示市場對騰訊的減持動作有所擔憂。這並非騰訊首次大規模減持被投資企業。大約四年前，騰訊曾大幅減持京東與美團的股份，當時即引發外界對其投資策略轉變的討論。
如今，騰訊再次對快手採取類似動作，顯示其正在逐步退出過去長期持有的核心資產。騰訊曾經是中國互聯網最活躍的投資者之一，透過「資本+流量」的模式，將京東、美團、快手、拼多多等公司納入其生態系，形成所謂的「騰訊系」。然而，近年來由於監管環境變化以及自身戰略調整，騰訊開始有節奏地剝離非核心投資，回歸主營業務。此次減持快手，可以視為這一趨勢的延續。對於快手而言，騰訊的減持無疑增加了股價壓力。快手自上市以來，股價長期處於下行通道，儘管公司努力通過降本增效改善財務狀況，但市場對其增長前景仍存疑慮。騰訊的退出，可能進一步削弱投資者對快手的信心。市場也開始關注，騰訊是否會繼續減持其他被投公司。
字母榜的文章指出，下一個會是拼多多嗎？拼多多目前仍是騰訊重要的投資組合之一，但若騰訊延續此前的減持節奏，拼多多或許也將面臨類似的命運。從更大的視角來看，騰訊的「放手」不僅是財務層面的考量，更反映其對自身定位的重新思考。在AI浪潮席捲全球的當下，騰訊似乎不再追求成為「大哥」，而是更專注於自身技術與產品的突破。然而，這也意味著過去依賴騰訊生態的中小公司，將需要尋找新的生存之道。整體而言，騰訊減持快手是中國互聯網投資格局變化的縮影。隨著騰訊逐步淡出，過去的「騰訊系」版圖正在重組。未來，快手能否在沒有騰訊「撐腰」的情況下獨立發展，將是市場觀察的重點。
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