美國10%家庭拿走88%財富，AI時代蛋糕怎麼分？

美國10%家庭拿走88%財富，AI時代蛋糕怎麼分？人工智慧（AI）技術快速發展所帶來的財富分配效應，正在成為全球關注的焦點。根據中國金融四十人論壇（CF40）在7月27日發布的《宏觀政策季度報告（2026年二季度）》，AI雖然做大了整體經濟的財富蛋糕，但同時也明顯加劇了收入分配的不平等。報告揭露了一組極具衝擊性的美國家庭財富數據：從2019年到2026年第一季，美國家庭直接持有的股權財富從約29兆美元攀升至55兆美元，漲幅接近一倍；其中絕大部分增長集中在2023年以後，正是AI行情帶動股價進入快速上漲的階段。

進一步分析2022年至2026年第一季的增量可以發現，這段時間美國家庭股權財富總共增加了約21兆美元，但前10%的家庭就拿走了其中的約88%，相當於18.5兆美元；反觀後50%的家庭，僅分配到約0.2兆美元，占比只有約1%。數據清楚顯示，富裕家庭在AI主導的資本市場榮景中分走了最大的一塊蛋糕。這幅景象並非沒有歷史參照。北京大學國家發展研究院院長黃益平在報告發布現場引述經濟史學家Robert Allen的研究指出，第一次工業革命期間出現過所謂的「恩格斯停頓」：雖然工人的人均產出在革命爆發後數十年內明顯提升，但他們的實質工資卻幾乎沒有成長，直到大約100年後，勞動收入在經濟總產出的占比才開始回升。

黃益平因此提出一個關鍵問題：AI技術進步初期，是否也可能重現一段「工資停滯、資本收益走高、不平等擴大」的類似停滯期？從勞動市場的實際變化來看，警訊已經浮現。CF40報告引用美國市場數據顯示，2024年至2025年，AI應用程度較高的資訊產業、專業服務、金融與保險等行業，其就業增速明顯低於2010年至2019年的平均水準。企業正透過資本開支替代勞動力僱傭，而這項趨勢直接反映在家庭可支配收入的結構上：2025年美國收入最高的10%家庭，其可支配收入占比上升到36%，高於2010至2019年期間的均值34.3%；同期後50%中低收入家庭的可支配收入占比卻從11.8%小幅滑落至11.5%。

黃益平指出，AI作為通用型技術，可能透過四大機制對收入分配造成結構性衝擊。首先是「資本偏向機制」：企業持續加大資本投入來取代傳統勞動力，使生產要素配置邏輯改變，即使勞動者的人均產出增加，收入卻未必同步成長，導致勞動收入份額持續下降。其次是「任務極化機制」，效應類似第三次工業革命時期的中產空心化與K型分化。黃益平解釋，AI技術落地後，有些人被賦能、獲得更多機會，收入沿著K字型向上攀升；但容易被AI替代的人，收入則可能往下走，中間階層因此萎縮。第三是「技能分化與數位鴻溝」：不同群體之間的技術差距直接轉化為收入差距與發展機會不均，行業與區域出現贏者通吃效應。

黃益平直言，如果既沒有平台又缺乏技能，新技術發展對這群人來說恐怕不是利多。第四為「財富分配放大機制」，主要體現為資本收益與勞動收益脫鉤。資產持續增值、成本得以轉嫁，加上代際資源傳遞，都會從資本端擴大財富不平等，形成「富者愈富」的循環。不過黃益平補充，這項機制與AI沒有絕對關聯，屬於既有的市場現象。收入分配失衡之所以受到高度重視，在於它可能反過來侵蝕經濟成長的動能。報告牽頭人、中國社科院世界經濟與政治研究所副所長張斌表示，AI有可能讓需求端比過去增長得更慢，而經濟增速最終是由供給和需求中較弱的一方決定。

工人群體高度依賴薪資收入，邊際消費傾向明顯高於以資產增值為主的資本所有者；當AI將財富從勞動者轉移到資本端時，全社會可能面臨嚴重的消費總需求不足。對照中國現狀，2026年上半年GDP實際增速達到4.7%，但社會消費品零售總額年增率僅1.3%，固定資產投資則年減5.7%，凸顯內需整體偏弱，供強需弱的格局短期內難以扭轉。黃益平強調，AI對中國經濟是一次歷史性機遇，但必須未雨綢繆，正視收入分配可能進一步惡化的風險。他提出三重應對策略，分別為「防禦」、「賦能」與「再平衡」。

在防禦層面，應築牢社會安全底線，完善失業保險與兜底保障，並強化平台經濟及AI領域的反壟斷執法，甚至考慮針對純替代型AI應用建立倫理審查與限制機制，以緩衝失業衝擊，守住社會公平基本盤。賦能層面則著重於重塑人力資本結構。黃益平建議改革教育體系，將AI素養與創造性思維融入課程，並建立終身學習的職業技能培訓體系，推廣「AI+職業」的技能認證與就業扶持。他指出，傳統學校文憑的重要性可能逐漸下降，取而代之的是人與AI協同作業的複合型能力，政府提出的「投資於人」戰略正是關鍵方向。最後的再平衡策略，目的是打破資本與技術對AI紅利的壟斷。

具體措施包括探索對AI超額收益徵收調節稅、明確數據產權歸屬，並考慮建立全民共享的AI紅利分配基金。雖然黃益平坦承，設立紅利基金在目前階段可能還太早，但至少可以思考如何對低收入階層提供生活或收入支持。「收入分配不平等問題目前已經比較突出，未來可能還會進一步惡化，而需求不足正是我們當前最嚴峻的挑戰。」黃益平總結，將「投資於人」打造為一套系統性的政策組合，兼顧短期社會穩定與長期經濟效率，才能讓AI技術的紅利真正實現普惠共享，而非繼續集中於少數人手中。