庫克告別電話會議：暗示中國內存芯片入局，Apple Intelligence 中國落地獲批

蘋果於本週發布2026財年第三季度財報，執行長蒂姆·庫克最後一次以掌門人身分出席分析師電話會議，正式向外界宣告交棒進程。庫克在會中表示，與候任執行長約翰·特努斯的交接工作「正在順利進行」，特努斯將於9月1日正式接任。這場告別會議上，庫克針對供應鏈瓶頸、記憶體採購策略以及人工智慧在中國市場的落地進展，釋出多項關鍵訊號，引發市場高度關注。財報數據顯示，蘋果第三財季總營收達1094.17億美元，較去年同期增長16%；淨利潤為297.89億美元，年增27%。然而，服務業務與大中華區收入雙雙低於市場預期，導致蘋果股價在盤後交易中一度下跌8%。

更令投資人憂心的是，蘋果對第四財季的營收增速指引僅為9%至11%，低於分析師普遍預期的12%以上，公司明確將原因指向供應鏈短缺問題。庫克在會中坦承，供應鏈的靈活性已低於正常水準，且對iPhone、Mac與iPad的出貨影響將較前一季顯著加劇。他特別點出，當前主要瓶頸集中在尖端晶片生產環節，外界普遍認為這是對台積電產能不足的間接暗示。庫克並未直接點名台積電，但強調蘋果正在積極尋求緩解方案，以確保關鍵零組件的穩定供應。在記憶體供應方面，庫克的發言更為直白。他形容當前記憶體價格的波動是「百年一遇的洪災」，這波漲勢迫使蘋果不得不調漲產品價格。

他進一步表示，如果記憶體供應商能夠超過三家，情況將會好轉，並透露蘋果正在評估所有可能的選項。此話一出，市場立即解讀為蘋果正考慮向中國記憶體晶片製造商敞開大門，以降低對既有供應商的依賴並分散風險。人工智慧布局同樣是本次電話會議的焦點。庫克指出，開發者與公測版用戶對Siri AI功能的回饋「非常熱烈」，顯示蘋果在AI領域的初步成果已獲得正面評價。更重要的是，他宣布蘋果已獲得中國政府批准，將在當地推出首批Apple Intelligence功能，目前正積極推進落地工作。不過，庫克也坦言，要將完整的Siri AI功能引入中國市場，仍需克服更多技術與監管挑戰，相關工作仍在進行中。

支撐這一切AI服務發展的，是蘋果龐大的付費用戶基礎。庫克在會中宣布，蘋果的付費訂閱用戶總數已突破15億大關，這為未來Apple Intelligence功能的分發提供了堅實的用戶底座。他強調，這項數字不僅代表服務業務的成長動能，更意味著蘋果有能力將AI能力快速推廣至全球用戶。在最後一次以CEO身分面對分析師的場合中，庫克也不忘提及Mac業務的佳績。他表示，Mac在新興市場創下歷史最高銷售紀錄，尤其在中國市場表現格外突出。這項成績對於即將交棒的庫克而言，無疑是一份值得欣慰的告別禮物。

整體來看，庫克在告別電話會議中留下的兩大課題——供應鏈的潛在風險與AI在中國市場的落地進程——將成為繼任者約翰·特努斯上任後最迫切面對的挑戰。從記憶體採購策略的轉向，到中國AI監管環境的突破，每一步都將影響蘋果未來數季的營運表現。市場正密切關注特努斯能否在9月正式接棒後，延續庫克時期建立的成長軌跡，並在供應鏈與AI領域開創新局。